Список проголосовавших за комментарий "<p>R_stands_for_robot, ещё раз повторю, Вы не понимаете основ хеджирования с помощью фьючерсов. Вы должны были учесть дивиденд.</p><p><a class="imgpreview" href="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/b5b1ea.png"><img src="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/c1c1ce.png"/></a><br/> На данном графики 100 акций SBER и фьючерс. Видно что до выплаты дивидендов есть бэквардация, потом контанго.</p><p><a class="imgpreview" href="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/537f47.png"><img src="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/239d54.png"/></a><br/> Доходность синтетической облигации рассчитывать без учета дивиденда неправильно!!! </p><p>Вы должны очистить акции от дивидендов, и тогда увидите, что между фьючерсом и акциями в вашем случае всегда есть контанго</p><p><a class="imgpreview" href="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/48f85f.png"><img src="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/206cd4.png"/></a><br/> <br/> И тогда расчет ситнтетической облигации, становиться корректным.<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/70bc6c.png"><img src="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/8b4acd.png"/></a><br/> Поэтому я Вам и написал, что Вы могли бы продать хоть 10 хоть 100 фьючерсов и не достигнуть цели хеджирования. Более того, если бы после дивидендного гэпа, цена начала подрастать, Вы вообще потеряли деньги на своей совокупной позиции 5:1, в то время как при синтетики 1:1 ваш результат был бы грубо 0 на этом коротком участке.<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/bff637.png"><img src="/uploads/images/05/90/06/2020/10/26/aa87ce.png"/></a><br/> Настоятельно рекомендую книгу прочесть, которую я Вам посоветовал.<br/> <br/> </p>"