Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>Когда идет речь о доходностях акций, то все достаточно просто, т.к. на акции выплачивается фиксированный в рублях дивиденд. Например, по акции будет выплачено 10 руб. дивиденда. Тогда если при таком дивиденде доходность составляет 0,5%, то цена акции должна быть 10/0,005 = 2 000 руб., чтобы доходность выросла до 4%, цена должна упасть до 10/0,04 = 250 руб. Все просто</blockquote><br/> Нет :) Акция — это доля бизнеса. Вы можете конечно хотеть любую доходность, но на практике есть акции и с 10+% дивов, и без них вообще, и первая может падать, а вторая расти. Доходность вложения не зависит только от дивидендов, т.к. есть курсовая стоимость.<br/> <br/> <blockquote>Для конкретной данной облигации ситуация выглядит таким образом — чтобы ее доходность выросла до нового рыночного уровня в 4% ее цена должна снизится с 1 129 руб. до 1 058 руб., т.е. на 6,3%</blockquote><br/> Поздравляю, вы открыли дюрацию :) У двухлетки с купоном она ниже 2-х лет, поэтому и при поднятии ставки на 3,5 п.п. цена тела падает менее чем на 7 п.п. Считают именно в п.п., никаких кратных приростов доходностей там нет в реальности.<br/> <br/> Бессрочные облигации точно так же считать нельзя, хотя бы по одной причине (не считая бесконечного срока) — у бессрочной нет тела по факту, т.к. его никто не обещает вернуть. Примерно как у префов.<br/> <br/> Тем не менее, у них тоже есть дюрация :) Посмотрите на реальные бонды того же РСХБ, их рынок прайсит около 8% (они вроде суборды + бессрочка + корпорат с ндфл, так что неплохо относительно офз), для примера возьмём размещения по 9 и 14% (я округляю).<br/> <br/> У 9%-х (2018) дюрация 5,5, соответственно при поднятии ставки и прайсе 8% годовых мы получили +5,5% тела. Они торгуются по 105,88.<br/> У 14%-х (2016) дюрация 4,5, но они тоже оценены в 8%, разница 6 п.п., т.о. рост тела на 27%. Торгуются по 127,4.<br/> <br/> Я сильно округлял, но принцип думаю понятен. Плюс есть и другие факторы, но для топорных расчётов дюрация * разницу ставки в п.п. вполне можно использовать."