Список проголосовавших за комментарий "1. Во фьючерсах на акции учитывается стоимость денег, условно говоря rusfar 3-month.<br/> Ведь вы же экономите кэш, который стоит денег, когда открываете длинную позицию по фьючерсу на акции (используется только залог под ГО, который кэш-баланс не уменьшает).<br/> Покупая акции, вы тратите кэш и теряете базовую доходность в рублях за этот период. Отсюда и фьючерсная премия.<br/> 2. Ожидаемые рынком дивиденды уменьшают премию фьючерса на акции. <br/> По результатам сальдирования может быть и бэквордация фьючерса, что зачастую и происходит в дивидендный сезон.<br/> 3. По фьючерсам на индексы все чуть сложнее. В частности, по фьючерсу на индекс РТС. <br/> С одной стороны, все как в п. 1 и 2, но с другой стороны — это левереджный продукт для российского рынка, который торгуется в рублях. Длинная позиция во фьючерсе на РТС по своей сути синтетически объединяет как длинную позицию на входящие в индекс акции, так и длинную позицию на рубль (шорт Si).<br/> По результату сальдирования во фьючерсе на РТС может быть и отрицательная премия следующего фьючерса к предыдущему, то есть бэквордация. "