Список проголосовавших за комментарий "ИМХО не корректно так анализировать, ибо еще 20 лет назад (довольно недолго для жизненного цикла больших компаний) эти компании по факту еще только формировались. <br/> <br/> Еще 10 лет назад кое-кто из них не платил дивиденды, или платил, но по очень отличной от сегодняшней дивидендной политике. <br/> Наш рынок слишком быстро меняется для подобных анализов. Тот же Газпром, по сути начал стабильно платить дивиденды только после кризиса 2008го, до этого был просто спекулятивный рост, не привязанный к дивидендам, сейчас все поменялось, цена сейчас в немалой степени привязана к дивидендам."