Список проголосовавших за комментарий "wrmngr, поищу версию с отдельным тестом по группам капитализации, пока под рукой только общая выборка. Помню, что не очень хороший результат был по группе Сбер-Лукойл-ГМК, но там и параметры надо ослаблять (для выхода из позиции), т.к. сообщений всегда много. Для 2 эшелона и неликвидов результаты были схожи в плане превышения бенчмарка, шарпа и альфы. Доходности, конечно, отличались.<br/> <br/> Стратегия на неликвидах не годится для индустрии или особо крупных счетов, но чем она плоха для частного инвестора как составляющая корзины стратегий? У них низкая корреляция с прочим рынком. Если обеспечить нормальную диверсификацию и сделать скринер по делистингу, то уже не так страшно. <br/> <br/> Читал в работе Size Matters if You Control Your Junk (2018, Asness et al), что последний дециль по капитализации дает плохое соотношение риска и доходности. Но если отфильтровать группу по фактору Quality (без убыточных и совсем закредитованных), то ситуация сильно меняется."