Список проголосовавших за комментарий "Все верно. Плюс есть дифференциал инфляции доллара и рубля, в долгосроке неизбежно приводящий к курсовому движению. Грубо говоря, если среднегодовая CPI в США составляет 0.6%, а в РФ 4% (все цифры официальные, их достоверность и методики отдельная тема), то курс доллара к рублю за год должен вырасти на ~3.3%, иначе внутренняя продукция довольно быстро станет неконкурентоспособной."