Список проголосовавших за комментарий "А не проще сравнивать дивиденды через рентабельность инвестиции чистой прибыли?<br/> Если компания инвестирует чистую прибыль прошлого периода (скажем год), на протяжении, скажем, 5 лет и это ведет к росту чистой прибыли и (или) росту капитализации выше безрисковой ставки — следовательно, компания инвестирует эффективно. Наверно, правильнее еще учесть капекс.<br/> Если же нет, то стоит ожидать существенных дивидендов (ну не нашел менеджмент, куда инвестировать — поделился с акционерами). В противном случае эффективность бизнеса ИМХО вызывает большие вопросы.<br/> В чем минусы такого подхода?"