Список проголосовавших за комментарий "<p>Molo, дело не в аудировании, а просто в том, что принципы финансовой отчетности во-первых не идеальны, во-вторых во многом зависят от суждения менеджеров, бухгатеров, CFO, кто их готовил.</p><p>Взять, например, амортизацию. Одна компания может списывать стоимость актива ускоренно, другая растянет на 30 лет. В итоге реальная рыночная стоимость актива постепенно расходится с тем, что остается на балансе. Например, какие-нибудь компьютеры в офисе за 10 лет превращаются в хлам, но на балансе могут висеть, как дорогой актив.</p><p>Или, например, взять здание в центре города, приобретенное в 90-е за копейки. За 30 лет балансовая стоимость может остаться копеечной или списаться в ноль, а рыночная может по факту стоить миллиарды. По стандартам отчетности, капитальные затраты отражаются по цене приобретения минус накопленная амортизация. А рыночная стоимость за годы, как правило, сильно убегает от балансовой вперед или назад.</p><p>На этом классические велью инвесторы и играли — находили активы, которые реально стоили существенно больше балансовой стоимости и покупали такие компании. Кто-то шел еще дальше, компанию закрывал, народ увольнял, а активы реализовывал. Это классический сценарий фильмов про бессердечных американских капиталистов =)</p>"