Список проголосовавших за комментарий "Мальчик Buybuy, спасибо. Примерно это обсуждал с Секретом и другими hft-шниками. Как-то так ребята и объясняют ситуацию. <br/> <br/> Конкретно в моих случаях всё хуже и глубже! Есть «ощущение», что ММ способен почти всегда с вероятность сильно лучше «50 на 50» определять, что будут делать против него в данный момент на рынке. <br/> Ведь как можно рассуждать: для ММ идеальная модель действий (сферическая): держать самый широченный спрэд в стакане (пунктов в 5-10 допустим) и заставлять всех биться об него равными порциями на лонг и шорт. Но по разным причинам это невозможно. Во-первых, ММ запрещают расставлять спрэд (на моих инструментах это требования биржи на основную сессию). Во-вторых, конкуренты будут перехватывать внутри (заужать спрэд). <br/> Так что в реальных условиях ММ приходится предугадывать вверх «приоритет» или вниз сейчас. И по факту этого предугадывания ММ отставляет цену от медианы арбитража против будущих входов «толпы», а после того как у него появляется не флет позиция тут же уводит цену в обратную сторону для разгрузки. Причём водит он офигенно глубоко! На 10 спрэдов — не проблема! Возможно и глубже.<br/> По факту он таким завуалированным образом получает мега-спрэд. Просто гигантский спрэд в стакане.<br/> Надеюсь не очень топорно написал, чтобы быть непонятым?"