Список проголосовавших за комментарий "Давайте я вам идей подкину для развития темы.<br/> Теория Марковица конечно крутая теория, но она была озвучена в 50х прошлого века. С тех пор корреляция между активами стала существенно более динамичной.<br/> Корреляция не фиксирована, она меняется. В кризисные периоды она близка к единице у широкого круга активов. Посмотрите как одновременно падали золото, доллар, акции, нефть и долг в марте 2020. В спокойные времена корреляция совсем другая.<br/> И еще одна важная мысль. Марковиц предложил строить эффективный портфель по критерию риск/доходность. Но что есть риск? В широком понимании, это волатильность — изменение цены как в минус, так и в плюс. А риск ли это? Меня например не сильно беспокоит временное падение стоимости и уж точно не огорчает рост стоимости актива. Зато сильно напрягает вариант полного исчезновения стоимости. Потому и прибегаю к диверсификации вложений, чтобы исключить отдельный риск эмитента."