Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>тем, что ты не устранил риски прошлой позиции. А значит увеличиваешь риски!</blockquote><p><br/> А вот и нет))<br/> Если мы отталкиваемся от предположения о том, что параметры ( к примеру волатильность и цена БА ) влияющие на доход/потери изменяются случайным образом, то открытие новой позиции, ничем не отличается от усреднения старой. Та же неопределенность.<br/> Закрытие старой и на ее месте ( открытие аналога который ничем не кардинально не отличается ) так же ничего не меняет. Плюс спред, плюс риск пока все будешь делать параметры изменятся в твою сторону и ты пропустишь момент.<br/> Если отталкиваемся от предположения что изменения параметров ( цена-вола ) имеют случайный характер, то здесь можно утверждать, что рано или поздно цена БА станет равной или большей целевой цены. Или волатильность достигнет целевых значений и станет больше. Здесь время мой друг.<br/> ( и доллар по отношению к рублю в номинальном выражении будет стоить 80 копеек — просто вопрос когда)<br/> <br/> Возьмем к примеру опцион колл, купленный по 93 воле за 2.00 пункта. Стоимость опциона через несколько дней падает до 0,69. Цена ушла вниз, вола упала. До экспирации далеко, тэту не учитываем. Покупаем один по 0,69 продаем по 1.36. 2-0,69 = 1.31 Т.е. риск — т.е премия первого опциона уменьшилась. Да, на какое то время мы увеличили риск, но на 30% всего от изначального. Но в итоге снизили его на 30%<br/> Так как параметры у нас случайны, и вполне вероятно что изначальная покупка была ошибочна, то усреднение позволяет купить второй «лоторейный билетик» Причем риск на 1 контракт в 3-и раза меньше. 0,69 против 2.<br/> Вполне можно допустить, что покупка по 2 была ошибочна — вола и цена ушли не в мою сторону. Усреднение частично компенсирует эту ошибку. И время (без теты) на моей стороне, с точки зрения — чем больше времени открыта поза, тем больше вероятности, что нужные мне параметры станут интересны.<br/> Разумеется это все делается в рамках здравого смысла. Покупать пут 2 страйка или коллы 45 в надежде что цена туда дойдет нет смысла. Здесь вопрос тайминга. Может и дойдет, но через 3 года. Если контракт месячный, то и естественно надо рассматривать то что может произойти за месяц в экстраполируя прошлое изменение цены на будущее.<br/> Т.е. 18-32 страйки это диапазон<br/> А внутри него -5 ЦС 5 страйков. <br/> Вот так я примерно вижу все. <br/> Разумеется в дальнейшем это можно более все формализировать и перести на язык цифр. </p>"