Список проголосовавших за комментарий "trader_95, поддерживать положительную цену, тут просто — покупать, покупать, покупать, пока продавцы не кончатся, пока у них не кончатся деньги (контракт то рассчетный, нефти у них нет)<br/> <br/> оптимальный хэдж в данном случае нетривиальный — покупать товар с рынка, то есть фрахтовать нефть идущую на поставку в ее физическом исполнении. <br/> <br/> В итоге к экспирации поставочного контракта реплика которого торгуется у нас как расчетный, наш МегаММ (назову его так, потому что объем фондов у него должен быть колоссальный) будет иметь:<br/> Огромный запас реальной нефти. <br/> Огромный убыток по расчетному контракту,<br/> Пустой рынок поставочной нефти <br/> Новый поставочный контракт по физической нефти, на котором нет ни одного реального продавца (он все зафрахтовал), <br/> На рынке поставочного и расчетного контрактов только покупатели (спрос резко растет).<br/> <br/> МегаММ отбивает убытки, зарабатывает сверхприбыль, цена на нефть поднимается до комфортного уровня, жизнь продолжается.<br/> <br/> Теперь положим, что МегаММа не существует, но существует пулл из мелких ММов — тогда убыток, а затем сверхприбыль распределяется у них в зависимости от того насколько они были близки к траектории идеального хэджа. Тогда часть из них — все-таки по итогу имеют убытки и дохнут. А другая получает сверх-сверх прибыль и медаль за храбрость.<br/> <br/> Не покидайте нас, мне интересно разговаривать с людьми:)"