Список проголосовавших за комментарий "<p>Андрей Р, В топике я обосновал его. <strong><img smile="wink"/><br/> </strong>Покупка товара по отрицательной цене обозначает, что продавец должен заплатить за то, что у него купят этот товар.<br/> <br/> </p><p> </p><p>Как можно заменить расчётный контракт? Это обязательство выкупить товар обратно в день исполнения контракта. </p><p>Получается в день Х покупатель и продавец заключили сделку при цене в 1 доллар. Покупатель имеет право на 1 бочку и обязательство на уплату 1го доллара продавцу. Продавец соответственно наоборот, обязательство на 1 бочку и право на 1 доллар. (Далее продавец и покупатель не меняются местами.)</p><p>В день Х+10 происходит экспирация фьючерса.</p><p>Если цена осталась неизменной — продавец получает право на возврат этой бочки и обязательство на возврат доллара. У покупателя обратное соответственно. У нас нулевая позиция.<br/> Если цена выросла до 10 баксов. Продавец имеет право вернуть свою бочку и обязательство выплатить 10 долларов. Так как первоначально он получил 1 доллар, то ещё 9 он обязан выплатить из своего кармана. Покупатель же имеет обязательство вернуть бочку нефти и право получить столько, сколько она стоит сегодня.<br/> <br/> Если цена ушла в отрицательную зону (-10) — это значит, что продавец имеет право получить свою бочку обратно, а также право получить столько денег, почём сейчас торгуется товар. Но так как цена отрицательная, это означает обязательство продавца заплатить за товар.<br/> Покупатель же обязуется отдать бочку нефти и имеет право получить за неё сумму, по которой сейчас торгуется товар. Так как цена отрицательная, то покупатель сегодня вправе получать к этой бочке нефти 10 баксов. Но так как он уплатил за неё 1 доллар, а получает он обратно 10, то его прибыль равна 9 баксов. А у продавца соответственно убыток, так как он получил первоначально 1 доллар, а сегодня обязуется отдавать товар и обязуется доплачивать за него 10 долларов.</p><p> </p><p>В итоге в любой позиции у нас получается нулевой результат по бочкам нефти (они возвращаются к продавцу, соответственно нет поставки), а с деньгами происходит перерасчёт, что и являет собой расчётный контракт.</p>"