Список проголосовавших за комментарий "Григорий, мне кажется рынок эффективен именно как совокупность всех бумаг и на достаточно большом промежутке времени, например лет 20 или больше.<br/> <br/> На уровне отдельной акции рыночные неэффективности имеют место быть и чем меньше временной интервал, тем их больше. Например, для эффективности рынка считается, что все участники имеют одновременный доступ к информации, но это же не так. Вышла какая-то новость HFT роботы успели первые купить, потом купили роботы обычные, потом кто-то купил руками из тех, кто торгует внутри дня, потом купили те, кто торгует на недельном таймфрейме, а там уже глядишь, цена выросла и неэффективности уже нет."