Список проголосовавших за комментарий "Старый бес, <span>хорошо. Берем тэту и гамму на каком-то страйке, из формул выше получаем: тэта/гамма = 0.5 * (S * sigma)^2. Это практически идентично уравнению баланса Курбаковского. Осталось понять, что такое sigma?<br/> <br/> </span><span>Мое имхо, что sigma — это мгновенная вола БА (именно она фигурировала при при выводе формулы у Курбаковского), а не IV на страйке. Поэтому, если поделить суммарную тэту позы на ее суммарную гамму, то получим не суммарную IV позиции, а волу БА, при которой поза будет в нуле (будет баланс гаммы и тэты, они будут уравновешивать друг друга). Поэтому обозвал такую сигму (соответствующим образом нормированную)