Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий Новиков, не совсем. Когда мы над БА делаем продажу/покупку опциона, как бы «хеджирующего» БА, то мы не уменьшаем волатильность БА на волатильность опциона (1-0.6=0.4), а получаем новый опцион с волатильностью ниже, чем у БА (0.6<1). Итого волатильность снижается примерно на 40% относительного непокрытого, «голого» БА. "