Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>ФИНДИР, видать единственный способ разбирать компании у которых нет дочерних банков</blockquote>Знаете, все же не могу согласиться c расчетом Газпрома FCF, депозиты Газпромбанка корректно плюсовать только на FCFE, а у вас они отнесены к FCFF.<br/> Депозиты это долговое финансирование (это не заработанные деньги группой, а привлеченный долг, за который они будут выплачивать проценты вкладчикам, т.е. этот вид капитала мало чем отличается от облигационного или заемного кредитования в банке.<br/> Депозиты учитываются в «хвосте» этой формулы:<br/> FCFE = OCF — CAPEX — % по займам — Погашение займов + <strong>Получение новых займов<br/> <br/> </strong> Учитывая депозиты в FCFF вы превращаете верный мультипликатор EV/FCFF в некорректный EV/FCFE.<br/> (EV/FCFE не бывает, бывает P/FCFE)<br/> <br/> P.s. Или я что-то напутал? Это же депозиты вкладчиков, верно?"