Список проголосовавших за комментарий "Андрей К, финрез такой операции с точки зрения синтоблиги сомнителен. fut3-fut12=(fut3-spot)+(spot-fut12). Слагаемое в виде второй скобки даст нам требуемый % к мартовской экспирации в пересчете на квартальную доходность. Следовательно, всё дело в первых скобках. Сильно сомнительно, конструкция из купленного сейчас мартовского фьюча и шорт спота даст ноль. Согласны, что будет убыток? Разумеется позиция из спота виртуальная, за шорт платить не придется."