Список проголосовавших за комментарий "Активный Инвестор, вообще то в теорвере изучается не только нормальное распределение, заложенное в формулу БШ в качестве аксиомы. И вообще теорвер — это наука о вероятностных пространствах — единственной человеческой модели случайности, т. е. случая невозможности точного прогноза пока ненаблюдаемого. Хаос — разве не случайность в этом определении? <br/> <br/> В нулевые появилась куча работ по обобщению формулы БШ на случай обобщенного гиперболического распределения. Почему его? Потому что приращения логарифмов цен им лучше приближаются (во второй половине 90-х немецкой финансовой школой на эту тему выпущено с десяток работ).<br/> <br/> Впрочем, я думаю, что это все равно «работает» только для близких по экспирации опционов, потому что на дальнем горизонте гипотеза стационарности параметров распределения приращений логарифмов цен