Список проголосовавших за комментарий "noHurry, если быть более точным, то покупатель покупает волатильность. Продавец ее продает. В терминах продажи тетты — ей противостоит произведение 0.5*gamma*(цена БА)^2*вола^2. Вот именно эти две величины имеют одинаковую размерность и именно в таком виде входят в ур-е БШ. Так что продал тетту — получил риск по указанному произведению. А это скорее риск не по гамме, а по волатильности."