Список проголосовавших за комментарий "<blockquote><em>* В этом смысле, стоимость опциона это отнюдь не стоимость его дельта-хеджа. </em></blockquote>Это смотря о какой стоимости опциона вы говорите. Если о теоретической со всеми допущениями о непрерывности движения БА и ДХ, нивелирующие гамма-риск, то его стоимость будет равна стоимости его репликации. А если о рыночной цене, то разумеется репликация имеет некую добавочную стоимость — за гамма-риск, поэтому IV почти всегда выше RV.<br/> <br/> PS. И тогда опять же можно утверждать, что и цена реального опциона это стоимость его репликации, потому что риск стоит денег."