Список проголосовавших за комментарий "<p>Buffett's Alpha(<a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.nber.org%2Fpapers%2Fw19681&s=2899799090">https://www.nber.org/papers/w19681</a>)</p><p>Оттуда: Berkshire Hathaway имеет коэффициент Шарпа, равный 0,76, что выше, чем у любых других акций или взаимных фондов с историей, насчитывающей более 30 лет, и у Berkshire есть значительная доля традиционных факторов риска. Тем не менее, мы обнаруживаем, что альфа становится незначительным при контроле подверженности факторам Betting-Against Beta и Quality-Minus-Junk. <strong>Кроме того, мы оцениваем, что левередж Баффета в среднем составляет 1,6 к 1.</strong> Доходность Баффета, похоже, не являются ни удачей, ни магией, а скорее вознаграждением за использование рычага в сочетании с акцентом на дешевые, безопасные, качественные акции.</p>"