Список проголосовавших за комментарий "Антон Антонов, вы описываете стратегию покрытого кола. Когда купленный портфель хеджируют продажей Колов. При этом вы получаете премию от опциона. Вам надо рассчитать премию опциона на ЦС. А это волатильность. Если после этого вола БА окажется меньше, то вы получите премию опциона, минус смещение БА. Поэтому не надо чесать правой рукой левое ухо. Достаточно сравнить волатильности при покупке опциона и волатильность БА"