Список проголосовавших за комментарий "flextrader, <blockquote>вспомните математику</blockquote>Вспомнил. Это элементарно. Возьмите хотя бы любые два долговых инструмента (с разным набором платежей и доходностью). Выпишите для них выражения дюрации (любые «разные», какие вам нравятся). Далее убедитесь, что форма выражения для дюрации не инвариантна относительно любой их линейной комбинации (т.е. не является средневзвешенным сроком портфеля по дисконтированным платежам портфеля). Проделайте всё это на бумаге прежде чем делать ваши безапелляционные вбросы и советовать другим вспомнить математику.<br/> <br/> Чтобы показать, что зависимость именно квадратичная требуются менее тривиальные выкладки и для них тут не место.<br/> <br/> Выпуклость мне в этой задаче не нужна. Даже не буду объяснять, почему.<br/> Минимизация волатильности — вообще из другой оперы (хотя там оптимизаций тоже квадратичная, но матрица уже состоит не из отношений дюраций к коэффициентам дисконта, а является ковариационной)."