Список проголосовавших за комментарий "Kot_Begemot, Ну это из за способа вашего дельта хеджирования. В вашем случае вы берете кол (например) ровняете дельту один раз и ждете. В этом случае у вас получается IV-RV=результат. В тот же момент сидит <a title="ch5oh" href="/profile/ch5oh/">ch5oh</a> и делает ДХ постоянно, но у него (IV-RV)/2IV. Понятно, что у него IV может быть дороже. Потому что рисков меньше. Вы можете потерять всю стоимость опциона, а он только половину. "