Список проголосовавших за комментарий "Вопрос тут в определениях, т.е. что именно подразумевают употребленные слова. <br/> Во времена Грехема была одна ситуация, и уже даже ранний Баффет не работал по Грехему. Фундаментал все-таки нужно определить как способность оценить будущий денежный поток с актива. Он и определяет цену актива в долгосроке. Далее есть прогнозы участников о этом потоке, о будущей цене денег, о размере других потоков. Это и есть ФА. Просто нарисовать активов по балансовой столько-то это мало что значит. Важно понять как эти активы работают и будут в будущем работать.<br/> <br/> Потом есть следы конкретных действий крупняка (вход/выход Денег из актива), они и отражаются на графике. Их и пытается отследить ТА. Но игроков много и у каждого свой барабан, поэтому вопрос куда пойдет цена вероятностный. В разных фазах рынках, на разных активах он различен. <br/> <br/> Пример компаний показывает что в ФА ты не шаришь, не понимаешь что стоит за этими движениями. Мультипликаторы и прочее это ведь скорее аналог давления/пульса у человека. Там важна динамика и причина отклонений. Тут вот ржут над Баффетом периодически, а дедушка ведь до сих пор читает по 7 отчетов в день и ночью может сказать показатель. Видит динамику компании, отрасли и т.д. Почему и результативен. <br/> <br/> Тут комплексный подход нужен. Грубо говоря что брать/сдавать решает ФА, а когда именно брать/сдавать решает ТА."