Список проголосовавших за комментарий "Андрей Косыгин, без совершения сделок деньги не появятся, чтобы деньги появились акции нужно продать).<br/> <br/> Игра с нулевой суммой и игра с нулевым ожиданием — это разные вещи. При этом игра может быть стохастической и не стохастической, с полной информацией или нет — это тоже разные вещи. <br/> <br/> Например, игра в шахматы — стохастическая игра с полной информацией. Покер — стохастическая игра с неполной информацией. Если бы эти игры не были играми с нулевой суммой, то для игроков существовала бы возможность кооперации, в которой они обыгрывали некоторую природу — биржу, экономику, эмитентов и т.д. Для мажоритариев, возможно, владение акциями не представляет из себя игру с нулевой суммой, но это уже не имеет отношения к трейдингу и активному управлению. <br/> <br/> Если бы игра была кооперативной, то имел бы смысл технический анализ и тому подобное, так как при «следовании вместе с „большими деньгами“ » игрок вступал бы в коалицию с другими игроками и, таким образом, получал бы положительное ожидание извне. И, быть может, такой подход был бы справедлив если бы рынок в среднем был столь же туп как дерево — можно просто было бы задрать цену на какую-либо акцию, после чего продать её «тупому рынку», не устанавливающему цены самостоятельно, а принимающему их как есть. Но это опять касается только мажоритариев."