Список проголосовавших за комментарий "cfree0185, не надо путать институциональную торговлю фьючерсами с инвестициями в акций байэндхолд на больших деньгах (миллиарды долларов), это первое. <br/> <br/> Второе, средний фьючерсный управляющий задокументировано бьет сипи, гуглите barclays-cta, managed futures index. Managed futures — признаны «asset allocation class» в сша. Еще раз повторю, что именно средний управляющий бьет, а не лучшие, это очень важно.<br/> <br/> Третье, вы на звезд байэндходлд акций не смотрите, ребята сипи побить не могут, не потому, что ничего не умеют, а потому, что им ликвидности в стакане тотально не хватает, на миллиардных объемах. <br/> <br/> Никогда не задумывались, почему Баффет раньше бил рынок в 3 беты с первым плечом, а теперь не бьет? Типа инвестировать разучился? А кто его в стаканах на пол триллиона нормально прокотирует на вход и на выход с минимальным проскальзыванием? Он физически не может нормальную цену взять, ему чтобы портфель из 100 бумаг держать, надо по 5 ярдов в стаканы рассовывать. Это физически невыполнимая задача, у средней компаний вся капитализация ~200 мультов, это 4% от одной сотой его капитала под управлением. <br/> <br/> Попробуйте взять позу в малоизвестной и недооцененной компании, хотя бы на несколько сот тыщ долларов. И когда вас маркетосы с hft отфротнранят во все щели на несколько центов проскальзывания, то вы сразу поймете, почему управляющим так тяжело бить рынок. Я несколько лет высокочастотно в стаканах бодаюсь, с пятым шарпом (в группе эти результаты выложены) и с людьми из хэджфондов сотрудничаю, знаю о чем говорю. <br/> <br/> Если бы вы вместо своих гипотез, написали мне в личку «а как такое возможно?», то моментально бы получили ответ, который бы вас убедил, что доходность в 3-4 рыночные беты на деньгах жалкого частника (до ~10кк долларов) в условиях американского рынка, вообще не проблема, если знать, что делать, разумеется. <br/> <br/> Если у нас денег под управлением 100-200кк грина, то естественно такое невозможно, но ~2 рыночные беты все равно делать должны, а на микро счете до 1кк и 4 беты не проблема.<br/> <br/> Удачи вам в делах)"