Список проголосовавших за комментарий "Шикарный обзор — прочитал с большим интересом.<br/> Однако, хочу добавить, что акцуля эта больше похожа на облигацию, цена которой в основном зависит от див. политики, доказательство чему является ее болтание последние года 3.<br/> Есть такая dividend valuation model (DVM), в соответствии с которой будущая цена акцули определяется будущими дивидендами, дисконтированными по требуемой норме прибыли (не знаю правильно ли я перевел required rate of return, далее — RRR). Последнее определение немного хитрое, т.к. у каждого инвестора она своя, но можно однозначно предположить, что если Вы инвестор, то Ваша RRR = Cost of equity = Risk-Free Rate of Return + Beta of Asset * (Expected Return of the Market — Risk-Free Rate of Return)<br/> Risk-Free Rate of Return=7% (ОФЗ)<br/> Expected Return of the Market = 10.5% (чего ожидают от RU)<br/> Beta PHOR= 0,92<br/> Т.о. RRR=7+0,92*(10,5-7)=10,22%<br/> Т.о. даже если Фосфор оставит дивы в 192 руб, то цена акцули должна сползти к 192/10.22%=1878 руб.<br/> <br/> Однако, как <a href="/forum/PHOR/page49/#comment10150867">я уже писал тут</a> FCF у Фосфора скачет как продажная девка и рассчитать дивы — задача не для слабонервных:<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/07/10/11/2019/10/01/eee56c.jpg"><img src="/uploads/images/07/10/11/2019/10/01/f8b838.jpg"/></a><br/> <br/> А для финансов, как Вы знаете, нет ничего хуже неопределенности — она всегда стоит денег. Поэтому рынок закладывает падение дивов до 142 руб.<br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/images/07/10/11/2019/10/01/6d8d52.jpg"><img src="/uploads/images/07/10/11/2019/10/01/e1c158.jpg"/></a><br/> <br/> Соответственно, цена акции будет 142/10.22%=1389 руб.<br/> Однако, <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.phosagro.com%2Finvestors%2Fcapital%2F&s=3377029426">free float у Фосфора</a> =26.03%, что<em> </em><span><em>«открывает широкое поле для манипуляций»</em> </span>указывает на то, что акции не дадут упасть «в пол».<br/> Так что я думаю, что цена будет болтаться где-то посередине