Список проголосовавших за комментарий "Павел Град, ну конкретно сейчас я имел ввиду этот комментарий <br/> <br/> <a href="/blog/563704.php#comment10149695">https://smart-lab.ru/blog/563704.php#comment10149695</a><br/> <br/> а с цифрами на примере Сбера то, что лонг ценная бумага-шорт фьючерс на неё в одной и той валюте — это синтетическая облигация, разобрано <a href="/blog/412134.php">здесь</a> <br/> <br/> Ну а вопрос расходов — это вопрос комиссий и ликвидности. Например, в никеле выгоднее продать бумагу и купить краткосрочную ОФЗ, так как ликвидность фьючерса «съест» всю доходность синтетической облигации, а в Сбере и Газпроме лучше продавать фьючерс, так как брокерские комиссии в разы ниже. Правда, можно «проколоться» с дивидендной отчсечкой. как это произошло в Сбере-2018: рынок ждал дивидендную отсечку до июньской экспирации и потому июньский фьючерс был в бэквордации на размер ожидаемых дивидендов, а Сбер ее устроил после июньской экспирации. В моей ссылке показан скачек из-за неожиданно высоких дивидендов: бэквордация обычно происходит на размер ожидаемых дивидендов в момент экспирации предыдущего фьючерса. В этом году скачек был на Газпроме."