Список проголосовавших за комментарий "Там еще факт приводится, что с увеличением HFT-шников результаты частных day-trader-ов ухудшаются.<br/> <blockquote>In terms of daily fraction of number of deals, we observe an averageof 11.6% in 2012, 16.9% in 2013, 32.5% in 2014, 39.2% in 2015, 42.0% in 2016, and 41.9% in2017.</blockquote><br/> При этом HFT они определяют как institution с количеством сделок > 23400 в день (т.е. больше одной сделки в секунду). Но я нигде в статье не вижу, что HFT-шники улучшились, т.е. нет фактов, показывающих, что именно HFT забрало деньги частных day-trader-ов."