Список проголосовавших за комментарий "Да, два момента нудно учитывать для понимания результата. Первый момент, annual return. Предполагается, что портфель будет расти ежегодно на эту величину, а с ним и расходы по обслуживанию портфеля.<br/> И второй момент, — обычно предполагается безрисковая ставка по 30-летним займам. Типа ваша недополученная доходность на обслуживание портфеля, на основе ставки 30-летних трежериз. <br/> Наподобие того, что банк когда выдает 30-летнюю ипотеку, не только получит тело и купоны, а ещё и может получить доходность с реинвестирования купонов в новый доход. "