Список проголосовавших за комментарий "Сберегатель (От Лонга!), по поводу EV в 7 раз больше капитализации вы пытаетесь сравнить не сравнимое. Дело в том, что чистый долг по консолидированной отчетности включает в себя долг всех дочек (без учета долей владения в них АФК), поэтому для сопоставимости вы также должны либо сравнивать EV +стоимость долей миноритариев с капитализацией с учетом стоимости долей миноритариев, либо сравнивать только показатели корп. центра. Чтобы было понятно, стоимость минор. долей в дочерних компаниях около 300млрд.руб., то есть для ваших расчетов соотношение будет примерно 1,04трлн. к 0,41трлн.руб. В этом соотношении я не вижу ничего криминального, особенного учитывая через что прошла АФК (дело башнефти). <br/> <br/> Ну по поводу долгов и отрицательного собственного капитала частично я ответил выше. Дополнительно ещё стоит учитывать, что долг относительно доходов у МТС, ДМ на вполне рыночном уровне, поэтому никаких проблем тут нет. Более того, если вдруг, действительно, в отличие от конкурентов они могут получать более высокие доходы, то по факту это как раз и есть стоимость бренда, которая ну тогда должна учитываться. Потому что бренд, как и любой актив, должен приносить деньги, если он приносит, то и супер, то тогда почему этот актив не должен учитываться?! Кроме того, всё-таки ритейл из-за всяких особенностей и ограничений учёта может приходить к отриц. капиталу по балансу, так как часть расходов вместо фактической капитализации просто списываются (часть МТС тоже сюда подпадает с его сетью). Так что тут тоже ничего особо страшного. Главное, чтобы кредиторку не растягивали, а то тут как раз может быть больно с остановкой поставок и пр."