Список проголосовавших за комментарий " Всё что вы говорите верно, но с небольшим допущением.<br/> У системы оборот 700 ярдов ( консолидированный) <br/> Долг 1400 ярдов<br/> и платят за обслуживание этого долга 80-120 ярдов<br/> грубо говоря 120/1400*100=8%<br/> т.е. у них стоимость фондирования 8% годовых… это мало<br/> При этом если открыть отчёт того же ДМ… там рентабильность продаж 5%, и такая же картина в МТС, думаю и по другим активам так же<br/> Схема Системы следующая берем в долг под 8-10% годовых пускаем в оборот под 12-15 и на разницу живём...<br/> По сути Система — это банк для сових компаний… через неё привлекается и перераспределяется финансирования для всего холдинга<br/> Банки привлекают депозиты по 7% и выдают кредиты под 11%<br/> Но есть один нюанс у банков если достаточность собстенного капиталла падет менее 10% — отзывают лицензию<br/> У системы сейчас 4,3% собственного капиталла<br/> ПО сути купив акцию системы вы вкладываетесь в бизнес с 23 плечом...<br/> Это высокий риск… но и высокая потенциальная доходность....<br/> У системы капитализация 100 ярдов а собственного капиталаа около 60 ярдов...<br/> Чоо бы удоить капитализацию при рентаблиьности продаж 4% и выручке 800 ярдов надо два года<br/> 100% за два года… это нормальная тема… это высокие риски, но и высокие прибыли...<br/> НО есть и риски, как и при любой маржинальной торговли с 23 плечом — убыток в 4% обнуляет ваш депозит… и так же у системы если например ставка фондирования вырстет на 3-4 % система стенет банкротом...<br/> <br/> "