Русгидро акции

Русгидро - стоимость вхождения в проект ТаАЗ стала приятным сюрпризом

Русгидро утвердил участие в Тайшетском алюминиевом проекте    

Совет директоров компании утвердил финальные условия участия в проекте Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗ) на паритетных началах с РУСАЛом. Новые условия только частично отличаются от предыдущих, объявленных Русгидро на Дне инвестора в декабре 2017, и в целом совпадают с тем, что компания говорила ранее. Ключевое отличие — более дешевый «входной билет» в проект — Русгидро заплатит $319.5 млн за долю 50%, включая: 1). 42.75% в Иркутской электросетевой компании (принадлежит En+ Group) — оценивается в $150 млн; 2). $150 млн, которые будут выплачены из денежного потока ТаАЗ в будущем; 3). беспроцентную отсрочку платежа за оставшуюся долю в течение 3 лет, после того как ТаАЗ достигнет проектной мощности — $19.5 млн. Это на 18% дешевле, чем $388 млн за вход, которые Русгидро прогнозировала ранее. Остальные условия остались практически без изменений — отмена обязательств на строительству 3-ей и 4-ой очередей Богучанского алюминиевого завода (входит в проект БЭМО, СП 50/50 Русгидро и РУСАЛа), отсутствие ограничений для Русгидро по продаже доли в ТаАЗ в будущем и некоторые другие менее существенные моменты.

Участие Русгидро в проекте ТаАЗ обсуждается уже долгое время, поэтому не является неожиданностью для рынка, включая и большую часть упомянутых условий участия. Более низкая, чем изначально планировалось, стоимость вхождения в проект стала приятным сюрпризом, поэтому мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для Русгидро. Как мы ранее отмечали в наших отчетах, самый важный момент в Тайшетской истории — это отсутствие немедленного денежного участия Русгидро, поскольку большая часть стоимости доли в проекте будет покрыта либо непрофильными активами (Иркутская электросетевая компания), либо будущими денежными потоками от проекта.

АТОН

Русгидро может войти в программу модернизации ТЭЦ на Дальнем Востоке размером 1.3 ГВт с механизмом возврата инвестиций

Русгидро рассматривает инвестпрограмму на 2018-2023

Совет директоров Русгидро принял к сведению проект новой консолидированной инвестпрограммы на 2019-2023, которая составит свыше 443 млрд руб. Напомним, что текущая инвестпрограмма составляет 333 млрд руб. (включая НДС) на 2018-2022 (2023 не учтен в этой программе). Проект инвестпрограммы на 2018-23 включает в себя ввод в эксплуатацию более 1.5 ГВт новой электрической мощности и свыше 1000 Гкал тепловой мощности, строительство и модернизацию свыше 200 км тепловых сетей и почти 8 500 км электрических сетей.

Это предварительная версия программы капзатрат на 2018-23, а значит она не является окончательной, и в ней возможны изменения в будущем. Мы ждем показателей капзатрат в годовом сопоставлении, чтобы сравнить их с текущей инвестпрограммой Русгидро. На настоящий момент мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для Русгидро, напоминая, что компания может войти в программу модернизации ТЭЦ на Дальнем Востоке размером 1.3 ГВт с механизмом гарантированного возврата инвестиций. В случае, если правительство распространит механизм ДПМ-2 на дальневосточные мощности, это может означать дополнительные 300-350 млрд руб. капзатрат в следующие 5-10 лет, как сказала компания на последней телеконференции. Кроме того, упомянутый проект инвестпрограммы на 5 лет не включает капзатраты на восстановление, связанные с Загорской ГАЭС-2, по которой еще не принято решение о восстановлении.

АТОН

«Русгидро» получит 5 млрд рублей на инфраструктуру Сахалинской ГРЭС-2

Русгидро заключила с Фондом развития Дальнего Востока и Байкальского региона договор о финансировании объектов внеплощадочной инфраструктуры для эксплуатации Сахалинской ГРЭС-2. Сумма займа составит 5 млрд руб., говорится в сообщении компании. Деньги выделят на восемь лет по ставке 5% годовых. «За счет средств займа будет профинансировано порядка 50% потребности в инфраструктуре Сахалинской ГРЭС-2. Предложенная Фондом льготная ставка позволит „Русгидро“ снизить стоимость финансирования проекта и оптимизировать величину тарифа на электроэнергию», — говорится в сообщении «Русгидро». (ТАСС)

«РусГидро» входит в алюминий. Компания получит 50% ТаАЗа за $319 млн

Совет директоров «РусГидро» принял решение войти в проект Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗ), реализующийся «Русалом» Олега Дерипаски с 2006 года. Генерирующая компания вложит в совместное предприятие (СП) «Русал Тайшет» $319,5 млн в обмен на отказ от совместной достройки Богучанского алюминиевого завода. Но если ТаАЗ до 2035 года не достигнет проектной мощности — около 430 тыс. тонн алюминия в год, стороны совместно реализуют механизм выхода из проекта. (Ведомости)

Русгидро - поможет Русалу достроить ТаАЗ, входит в проект не более чем за $319,5 млн

Совет директоров "Русгидро" одобрил участие компании в достройке Тайшетского алюминиевого завода (ТаАЗ) "Русала", стоимость входа в проект составляет не более 319,5 миллиона долларов.

Совет директоров определил дополнительные условия участия компании в проекте ТаАЗ. "Стоимость входа «Русгидро» в проект ТаАЗ составляет не более 319,5 миллиона долларов США (доля «Русгидро» в проекте — 50%), при этом стоимость 50% доли в уставном капитале ООО «Русал Тайшет» (далее — совместное предприятие, СП) — не более 169,5 миллиона долларов США".

«Русал» принимает в счет оплаты 50% в СП принадлежащие «Русгидро» 42,75% акций «Иркутской электросетевой компании» (это 150 миллионов долларов), а оставшиеся 19,5 миллиона долларов оплачиваются в рассрочку в течение трех лет после выхода ТаАЗа на проектную мощность. Оставшаяся часть от общей цены входа (это еще 150 миллионов долларов) будут оплачиваться будущими доходами завода: СП заключит договор займа с компаниями «Русала», а погасит его за счет денежного потока после выхода ТаАЗа на проектную мощность.

Если выход на проектную мощность не будет осуществлен до 1 января 2035 года, стороны совместно реализуют механизм выхода «Русгидро» из проекта без ухудшения ее финансового положения. Для ТаАЗа будет привлекаться проектное финансирование, лимит ответственности «Русгидро» по нему не должен превышать 7,5% стоимости достройки (это 60 миллионов долларов).

Также условиями значатся «документально зафиксированное в юридически обязывающей форме решение», что «Русгидро» входит в проект ТаАЗ в обмен на отказ от совместной достройки Богучанского завода; целесообразность применения к СП льгот в связи с заключением специального инвестконтракта, «Русал» также обязуется профинансировать дополнительные капзатраты (при росте цены достройки ТаЗАа свыше 15%), но это не должно ухудшать финположение СП и увеличивать долю «Русала» в нем.

Прайм

СТОИМОСТЬ ВХОДА РУСГИДРО В ПРОЕКТ ТАЙШЕТА СОСТАВИТ НЕ БОЛЕЕ $319,5 МЛН — КОМПАНИЯ

ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТПРОГРАММЫ РУСГИДРО В 2018-2023 ГГ. С УЧЕТОМ ДАЛЬНЕГО ВОСТОКА ПРЕВЫСИТ 443 МЛРД РУБ. — КОМПАНИЯ

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ РУСГИДРО ОДОБРИЛ УЧАСТИЕ КОМПАНИИ В ПРОЕКТЕ ТАЙШЕТСКОГО АЛЮМИНИЕВОГО ЗАВОДА — РУСГИДРО.

Промышленные потребители хотят снова реформировать энергетику

Тут статья в Коммерсанте вышла давеча. Говорят, что потребители стонут от повышенных платежей в рамках ДПМ, мол, энергетики паразитируют на них. Соответственно потребители просят продлить сроки возврата средств на инвестиции энергетиков, чтобы снизить текущее давление и растянуть его по времени. 

Пик платежей ДПМ придется на 2020-2022 годы.
Повышенный тариф действует 10 лет, но рассчитывается исходя из окупаемости за 15 лет.
Основная надбавка приходится на 7й и 10й годы работы новых энергоблоков, что поднимает цену для потребителей.

Кто что думает? Могут продлить ДПМы? Как это скажется на акциях компаний?

РУСГИДРО ( Идея №1 )

Русгидро

Русгидро 26 марта опубликовал отчетность МСФО (учитывает результаты всех дочерних обществ в отличие от РУСБУ) за 2017 год. Отчет достаточно позитивный, если тщательно проанализировать показатели деятельности, а не ограничиться поверхностным анализом.

Компания имеет схожие с ФСК факторы, указывающие на хорошие перспективы развития бизнеса:

• Прохождение пика программы капитальных расходов позволит компании генерировать больше свободного денежного потока и, в результате, увеличить выплаты дивидендов.
• Ввод новых генерирующих мощностей, модернизация существующих, в том числе завершение восстановления Саяно-Шушинской ГЭС и завершение строительства Бокучинской ГЭС (крупные и важные проекты).
• Активное развитие генерирующих и распределительных мощностей на Дальнем Востоке как стратегически важном регионе для экономического взаимодействия со странами Азии.

Сама компания вкратце пишет почти тоже самое в своей презентации для акционеров. Можно привести соответствующий слайд.

На первый взгляд, изучая динамику чистой прибыли и выручки можно заметить нейтральную динамику по выручке и отрицательную по чистой прибыли. 

Однако чистая прибыль – это бухгалтерский показатель, он часто включает большое число неденежных расходов. Это бухгалтерские расходы, которые не привлекли к реальным тратам денег. В случае Русгидро это касается списаний части из-за дебиторской задолженности, пересмотр в сторону снижения стоимости основных средств на балансе, а также снижение оценки стоимости финансовых инструментов на балансе. Ни одна из этих статей не является реальным оттоком денежных средств.

Операционный денежный поток растет. Именно он отражает реальное поступление денежных средств от деятельности компании и ее дочерних обществ. Это поступление, как видно на гистограмме, растет.

Чистый денежный поток смотреть в период высоких капитальных затрат бесполезно так как он находится под давлением этих затрат. Однако, уже начиная со следующего свободный денежный поток значительно повысится.  Поэтому сейчас очень хороший момент приобрести акции компании до того, как это сделают остальные инвесторы уже после того как начнут видеть резкое улучшение динамики по многим показателям.

Долговая нагрузка снижается не смотря на период высоких капитальных затрат, который вскоре закончится. Это очень хороший знак, говорит об умении компании работать со своими затратами и структурой источников финансирования бизнеса.

Целевую цену по акции устанавливаем на уровне 2 рублей. Это потенциал вырасти почти в три раза от значений конца марта 2018 года. Период реализации этого движения оцениваем примерно в 3-5 лет. 

сегодня ожидаем: РусГидро: фин рез 2017 РСБУ

см. календарь по акциям

Борода инвестора про отчетность Русгидро:
vk.com/wall-160689000_445

«Вышел отчет Русгидро. Многие инвесторы считают компанию чуть ли не лучшей долгосрочной идеей на нашем рынке. Действительно, энергия ГЭС одна из самых дешевых в мире. А вот с компанией и долгосроком попробуем разобраться.
Начнем, как всегда с операционных результатов. Выручка компании снизилась. Менеджмент не любит снижение производственных результатов, поэтому поясняет, что снижение показателей произошло из за продажи ЭСКБ(я тоже гуглил, что бы узнать, что значит данная аббревиатура). Поверим менеджменту и сыграем в их игру. Без учета этой самой ЭСКБ выручка от операционной деятельности выросла ажж на 1.2%!!! В то же время операционное расходы подскочили на 5,6%. Не позитивно. Рост общей выручки произошел исключительно благодаря росту субсидий почти в 2 раза с 17 др 32 млрд рублей!!! Специально приложил слайд с пояснением этого пункта. Государство, стимулируя развитие дальнего востока, снизило тариф на электроэнергию и компенсировало субсидиями выпадающие доходы Русгидро.
Прибыль от операционной деятельность без учета все того ЭСКБ выросла на 4.6%. Хорошо. EBIDTA так же показала неплохой рост на 3.7 %.
Теперь самое интересное. Чистая прибыль сократилась почти вдвое с 39.7 до 22.5 млрд. Компания получила убыток по форвардному с ВТБ. Эту ситуация исправится в случае роста цены акции до 1 рубля. У компании есть на это еще 4 года. Так же компания уже второй год показывает огромные убытки от обесценения основных средств и дебиторской задолженности. Фактически компания ежегодно признает свои инвестиции неэффективными. А инвестиций у компании очень много. Такой замкнутый круг. Много инвестируем, потом обесцениваем и дальше много инвестируем. Когда закончится порочный круг сказать сложно. На закуску вот такая хорошая новость:
www.vedomosti.ru/business/articles/2017/12/18..
Перейдем к мультипликаторам. Debt\EBIDTA=1.13. EV\EBIDTA = 3.84
P\E= 12.5 P\Eскор=4.5.
Как видим мультипликаторы средние и никакого апсайда не видно. Если компания выплатит 50% прибыли РСБУ дивиденд составит примерно 5 копеек или ДД 7%. При этом компании придется заплатить почти 100% прибыли МСФО. Учитывая очень обтекаемые ответы менеджмента на конференцколле я бы не рассчитывал на такую щедрость и жду 50 % МСФО, возможно скорректированного на какие-то не денежные статьи и дивиденд 3-5 копеек. Вероятнее 3.
Резюме. Средняя ДД вкупе с продолжением неэффективных строек и списаний. Компания не попадает в мой портфель.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.»

Тимофей Мартынов, основное списание от форварда по ВТБ прошло в прошлом году по текущему курсу, для повторного списания курс должен быть ниже текущих котировок, что врядли. Вообще весь этот договор с ВТБ структурирован таким образом, что к концу срока ВТБ как маркет-мейкер поднимет до рубля сведя баланс к нулю. Так что эти списания с большой вероятностью будут прирастать к будущим прибылям. По-инвестициям на Дальнем Востоке обсуждается введение ДПМ2 для гарантированной доходности, а пока выпадающие доходы компенсируются государственными субсидиями. По операционным результатам гидро-генерация действительно самая дешевая, тепло-генерацию активно модернизируют для повышения рентабельности. Технически Русгидро скорректировплась очень хорошо на фоне остальной генерации и для такой крупной компании текущие уровни выглядят привлекательно для инвестиций, спекулятивно возможны 70-72.

Andrey Vlasov, спасибо за разъяснение!

Борода инвестора про отчетность Русгидро:
vk.com/wall-160689000_445

«Вышел отчет Русгидро. Многие инвесторы считают компанию чуть ли не лучшей долгосрочной идеей на нашем рынке. Действительно, энергия ГЭС одна из самых дешевых в мире. А вот с компанией и долгосроком попробуем разобраться.
Начнем, как всегда с операционных результатов. Выручка компании снизилась. Менеджмент не любит снижение производственных результатов, поэтому поясняет, что снижение показателей произошло из за продажи ЭСКБ(я тоже гуглил, что бы узнать, что значит данная аббревиатура). Поверим менеджменту и сыграем в их игру. Без учета этой самой ЭСКБ выручка от операционной деятельности выросла ажж на 1.2%!!! В то же время операционное расходы подскочили на 5,6%. Не позитивно. Рост общей выручки произошел исключительно благодаря росту субсидий почти в 2 раза с 17 др 32 млрд рублей!!! Специально приложил слайд с пояснением этого пункта. Государство, стимулируя развитие дальнего востока, снизило тариф на электроэнергию и компенсировало субсидиями выпадающие доходы Русгидро.
Прибыль от операционной деятельность без учета все того ЭСКБ выросла на 4.6%. Хорошо. EBIDTA так же показала неплохой рост на 3.7 %.
Теперь самое интересное. Чистая прибыль сократилась почти вдвое с 39.7 до 22.5 млрд. Компания получила убыток по форвардному с ВТБ. Эту ситуация исправится в случае роста цены акции до 1 рубля. У компании есть на это еще 4 года. Так же компания уже второй год показывает огромные убытки от обесценения основных средств и дебиторской задолженности. Фактически компания ежегодно признает свои инвестиции неэффективными. А инвестиций у компании очень много. Такой замкнутый круг. Много инвестируем, потом обесцениваем и дальше много инвестируем. Когда закончится порочный круг сказать сложно. На закуску вот такая хорошая новость:
www.vedomosti.ru/business/articles/2017/12/18..
Перейдем к мультипликаторам. Debt\EBIDTA=1.13. EV\EBIDTA = 3.84
P\E= 12.5 P\Eскор=4.5.
Как видим мультипликаторы средние и никакого апсайда не видно. Если компания выплатит 50% прибыли РСБУ дивиденд составит примерно 5 копеек или ДД 7%. При этом компании придется заплатить почти 100% прибыли МСФО. Учитывая очень обтекаемые ответы менеджмента на конференцколле я бы не рассчитывал на такую щедрость и жду 50 % МСФО, возможно скорректированного на какие-то не денежные статьи и дивиденд 3-5 копеек. Вероятнее 3.
Резюме. Средняя ДД вкупе с продолжением неэффективных строек и списаний. Компания не попадает в мой портфель.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.»

Тимофей Мартынов, основное списание от форварда по ВТБ прошло в прошлом году по текущему курсу, для повторного списания курс должен быть ниже текущих котировок, что врядли. Вообще весь этот договор с ВТБ структурирован таким образом, что к концу срока ВТБ как маркет-мейкер поднимет до рубля сведя баланс к нулю. Так что эти списания с большой вероятностью будут прирастать к будущим прибылям. По-инвестициям на Дальнем Востоке обсуждается введение ДПМ2 для гарантированной доходности, а пока выпадающие доходы компенсируются государственными субсидиями. По операционным результатам гидро-генерация действительно самая дешевая, тепло-генерацию активно модернизируют для повышения рентабельности. Технически Русгидро скорректировплась очень хорошо на фоне остальной генерации и для такой крупной компании текущие уровни выглядят привлекательно для инвестиций, спекулятивно возможны 70-72.

Борода инвестора про отчетность Русгидро:
vk.com/wall-160689000_445

«Вышел отчет Русгидро. Многие инвесторы считают компанию чуть ли не лучшей долгосрочной идеей на нашем рынке. Действительно, энергия ГЭС одна из самых дешевых в мире. А вот с компанией и долгосроком попробуем разобраться.
Начнем, как всегда с операционных результатов. Выручка компании снизилась. Менеджмент не любит снижение производственных результатов, поэтому поясняет, что снижение показателей произошло из за продажи ЭСКБ(я тоже гуглил, что бы узнать, что значит данная аббревиатура). Поверим менеджменту и сыграем в их игру. Без учета этой самой ЭСКБ выручка от операционной деятельности выросла ажж на 1.2%!!! В то же время операционное расходы подскочили на 5,6%. Не позитивно. Рост общей выручки произошел исключительно благодаря росту субсидий почти в 2 раза с 17 др 32 млрд рублей!!! Специально приложил слайд с пояснением этого пункта. Государство, стимулируя развитие дальнего востока, снизило тариф на электроэнергию и компенсировало субсидиями выпадающие доходы Русгидро.
Прибыль от операционной деятельность без учета все того ЭСКБ выросла на 4.6%. Хорошо. EBIDTA так же показала неплохой рост на 3.7 %.
Теперь самое интересное. Чистая прибыль сократилась почти вдвое с 39.7 до 22.5 млрд. Компания получила убыток по форвардному с ВТБ. Эту ситуация исправится в случае роста цены акции до 1 рубля. У компании есть на это еще 4 года. Так же компания уже второй год показывает огромные убытки от обесценения основных средств и дебиторской задолженности. Фактически компания ежегодно признает свои инвестиции неэффективными. А инвестиций у компании очень много. Такой замкнутый круг. Много инвестируем, потом обесцениваем и дальше много инвестируем. Когда закончится порочный круг сказать сложно. На закуску вот такая хорошая новость:
www.vedomosti.ru/business/articles/2017/12/18..
Перейдем к мультипликаторам. Debt\EBIDTA=1.13. EV\EBIDTA = 3.84
P\E= 12.5 P\Eскор=4.5.
Как видим мультипликаторы средние и никакого апсайда не видно. Если компания выплатит 50% прибыли РСБУ дивиденд составит примерно 5 копеек или ДД 7%. При этом компании придется заплатить почти 100% прибыли МСФО. Учитывая очень обтекаемые ответы менеджмента на конференцколле я бы не рассчитывал на такую щедрость и жду 50 % МСФО, возможно скорректированного на какие-то не денежные статьи и дивиденд 3-5 копеек. Вероятнее 3.
Резюме. Средняя ДД вкупе с продолжением неэффективных строек и списаний. Компания не попадает в мой портфель.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.»

>
Malik, ты что меня добавил в ЧС?))

Тимофей Мартынов, понимаю, что глупо, но это был мой протест против профашистских топиков на Смартлабе. Топиков, переписывающих историю Великой Отечественной по западным стандартам — типа советские забарасали миллионами трупов немцев (а могли бы сейчас пить пиво немецкое с колбасками), а союзники эффективно и малой кровью тем временем победили Гитлера. И ведь многие юнцы верят — сотни плюсов набирают такие топики на главной странице, вместо того, чтобы пылиться в оффтопе. Считаю, что это очень опасно!

Malik, чето ты попутал
не было таких топиков!)

По акциям индекса был проведен опрос на «хорошие» и «плохие акции. И из них было составлено 2 разных портфеля. Подробнее с экспериментом можно ознакомиться тут smart-lab.ru/blog/460846.php

РусГидро: Рекомендации банков и инвест компаний, и целевые цены на акции

Бумага на 100% кукловодская. Надо, и на рупь свозят. Сейчас пока вероятно высадка шортистов по факту отчёта.
Снижение прибыли в основном от переоценки форварда с втб.
А дивы думаю 50% рсбу будут в этом году, не так уж и плохо.

Alex666, объем большой для кукла, по стопам шортистов отскочила. Снижение прибыли от переоценки ОС на дальнем Востоке больше чем от форварда, но форвард в том году действительно большой. Дивы 50% от РСБУ или МСФО главный вопрос. А перспективы, да есть

Бумага на 100% кукловодская. Надо, и на рупь свозят. Сейчас пока вероятно высадка шортистов по факту отчёта.
Снижение прибыли в основном от переоценки форварда с втб.
А дивы думаю 50% рсбу будут в этом году, не так уж и плохо.

Alex666, Чистая прибыль у Гидры 22 млрд.р. меньше чем у ФСК = 73 млрд.р.,
при этом капитализация 290 млрд.р. — у ФСК всего 220 млрд.р.

Ремора, и инвест-программу Русгидро увеличивает, а ФСК уменьшает… но при всём при этом ФСК и не думает расти, а Русгидро рванула на объемах.

Malik, и это довольно странно… :) думаю, что не долго будет продолжаться такой расколбас.

>
Malik, ты что меня добавил в ЧС?))

Тимофей Мартынов, понимаю, что глупо, но это был мой протест против профашистских топиков на Смартлабе. Топиков, переписывающих историю Великой Отечественной по западным стандартам — типа советские забарасали миллионами трупов немцев (а могли бы сейчас пить пиво немецкое с колбасками), а союзники эффективно и малой кровью тем временем победили Гитлера. И ведь многие юнцы верят — сотни плюсов набирают такие топики на главной странице, вместо того, чтобы пылиться в оффтопе. Считаю, что это очень опасно!

Инвестиции в модернизацию ТЭС Дальнего Востока оцениваются в 300−350 млрд руб, — Русгидро

26 марта 2018, 18:49 
МОСКВА, 26 марта — «Русгидро» повысило свою оценку инвестиций, необходимых для модернизации тепловых электростанций (ТЭС) в Дальневосточном федеральном округе (ДФО), до 300−350 миллиардов рублей, сообщил первый заместитель гендиректора компании Джордж Рижинашвили в ходе телефонной конференции.

В феврале глава «Русгидро» Николай Шульгинов говорил, что, предварительно, на модернизацию и строительство ТЭС в объеме около 1,3 ГВт в ДФО может быть направлено 300 миллиардов рублей.

«Минимально необходимый объем инвестиций на модернизацию теплогенерации составляет порядка 300−350 миллиардов рублей с реализацией проектов в течение пяти-десяти лет. Это не средства, которые мы хотим включить в инвестиционную программу группы („Русгидро“ — ред.) на данный момент времени, а лишь та сумма инвестиций, которая может быть направлена на реализацию проектов, в том числе с учетом механизма надбавки, в случае принятия конкретных точек реализации соответствующей программы», — цитирует Рижинашвили ПРАЙМ.

Потребители оптового энергорынка в европейской части РФ, на Урале и в Сибири сейчас оплачивают надбавку к цене мощности, за счет которой «Русгидро» снижает тарифы на электроэнергию в регионах ДФО до среднероссийского уровня для потребителей, кроме населения.

Как сообщил Рижинашвили, расширенный механизм надбавки может стать источником для финансирования в ДФО строительства новых электростанций, которые отобраны по спецмеханизму. По его словам, включаемые в надбавку по ДФО средства должны выделяться из средств, высвобождаемых после подходящей к завершению программы ДПМ.

По оценке Минэнерго РФ, в связи с завершением масштабного строительства ТЭС по договорам предоставления мощности (ДПМ, гарантируют окупаемость инвестиций за счет повышенных платежей с энергорынка) в 2020–2030 годах в электроэнергетике РФ высвобождается около 1,5 триллиона рублей, до 2035 года — 3,5 триллиона рублей. Эти средства планируется реинвестировать в модернизацию тепловой генерации. В общей сложности до 2030 года может быть обновлено 40 ГВт ТЭС.

Марэк, было вчера уже

Alex666, Чистая прибыль у Гидры 22 млрд.р. меньше чем у ФСК = 73 млрд.р.,
при этом капитализация 290 млрд.р. — у ФСК всего 220 млрд.р.

Ремора, и инвест-программу Русгидро увеличивает, а ФСК уменьшает… но при всём при этом ФСК и не думает расти, а Русгидро рванула на объемах.

Malik, ты что меня добавил в ЧС?))

Alex666, Чистая прибыль у Гидры 22 млрд.р. меньше чем у ФСК = 73 млрд.р.,
при этом капитализация 290 млрд.р. — у ФСК всего 220 млрд.р.

Ремора, и инвест-программу Русгидро увеличивает, а ФСК уменьшает… но при всём при этом ФСК и не думает расти, а Русгидро рванула на объемах.

Инвестиции в модернизацию ТЭС Дальнего Востока оцениваются в 300−350 млрд руб, — Русгидро

26 марта 2018, 18:49 
МОСКВА, 26 марта — «Русгидро» повысило свою оценку инвестиций, необходимых для модернизации тепловых электростанций (ТЭС) в Дальневосточном федеральном округе (ДФО), до 300−350 миллиардов рублей, сообщил первый заместитель гендиректора компании Джордж Рижинашвили в ходе телефонной конференции.

В феврале глава «Русгидро» Николай Шульгинов говорил, что, предварительно, на модернизацию и строительство ТЭС в объеме около 1,3 ГВт в ДФО может быть направлено 300 миллиардов рублей.

«Минимально необходимый объем инвестиций на модернизацию теплогенерации составляет порядка 300−350 миллиардов рублей с реализацией проектов в течение пяти-десяти лет. Это не средства, которые мы хотим включить в инвестиционную программу группы („Русгидро“ — ред.) на данный момент времени, а лишь та сумма инвестиций, которая может быть направлена на реализацию проектов, в том числе с учетом механизма надбавки, в случае принятия конкретных точек реализации соответствующей программы», — цитирует Рижинашвили ПРАЙМ.

Потребители оптового энергорынка в европейской части РФ, на Урале и в Сибири сейчас оплачивают надбавку к цене мощности, за счет которой «Русгидро» снижает тарифы на электроэнергию в регионах ДФО до среднероссийского уровня для потребителей, кроме населения.

Как сообщил Рижинашвили, расширенный механизм надбавки может стать источником для финансирования в ДФО строительства новых электростанций, которые отобраны по спецмеханизму. По его словам, включаемые в надбавку по ДФО средства должны выделяться из средств, высвобождаемых после подходящей к завершению программы ДПМ.

По оценке Минэнерго РФ, в связи с завершением масштабного строительства ТЭС по договорам предоставления мощности (ДПМ, гарантируют окупаемость инвестиций за счет повышенных платежей с энергорынка) в 2020–2030 годах в электроэнергетике РФ высвобождается около 1,5 триллиона рублей, до 2035 года — 3,5 триллиона рублей. Эти средства планируется реинвестировать в модернизацию тепловой генерации. В общей сложности до 2030 года может быть обновлено 40 ГВт ТЭС.

Русгидро: Финансовые результаты за 2017 год

РусГидро опубликовала финансовые показатели за 2017 г. по МСФО. Выручка компании снизилась на 2,7% до 380,9 млрд руб. в связи с продажей в конце 2016 г. Энергосбытовой компании Башкортостана (ЭСКБ). Без учета влияния результатов ЭСКБ, рост выручки составил 5,4%. EBITDA выросла на 3,7% по сравнению с прошлым годом до рекордных 104 млрд руб. – максимум за последние 12 лет. Чистая прибыль РусГидро сократилась на 43,5% до 22,5 млрд руб. Снижение чистой прибыли в основном обусловлено изменением справедливой стоимости беспоставочного форварда на акции и списаниями, связанными с вводом объектов на Дальнем Востоке.

Напомним: Ранее мы публиковали инвестиционную идею brokerkf.ru/doc/ideas/Flash_Note_19122017.pdf

Технический анализ:

Технически акции РусГидро снижаются к уровню поддержки в район 0,715 руб., где возможно будет формироваться техническая фигура «Тройное дно», где мы и рекомендуем накапливать позиции в долгосрочный портфель.

Финансовые показатели компании снизились в основном из-за списаний связанных с вводом объектов на Дальнем Востоке и обслуживанием беспоставочного форварда на акции. Дальнейшее снижение процентной ставки приведёт к снижению затрат на обслуживание форвардного контракта на 550 млн руб. Обновление старых и ввод новых объектов будет финансироваться за счёт механизма договоров о предоставлении мощности (ДПМ). В связи с развитием Дальнего Востока и снижением обслуживания форвардного контракта, мы рекомендуем НАКАПЛИВАТЬ акции в диапазоне 0,71-0,73 руб. с целевым ориентиром 1 руб.

КИТ Финанс Брокер

«РусГидро» сократила годовую прибыль по МСФО более чем на 40%

26.03.2018
Отчетность в целом слабая. Выручка просела на 7%. Операционная прибыль выросла всего на 2%. С выплатой дивидендов за 2017 год компания определится до конца мая, но эксперты не ждут щедрых доходностей.

По оценкам Калачева, если компания сохранит дивиденды на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО, дивиденды могут составить около 3 копеек на акцию против ожидаемых 5-6 копеек, а дивидендная доходность сократится с прогнозируемых ранее 7,5% до 4%.
Подробнее на РБК: quote.rbc.ru/news/company/26/03/2018/5ab8e1449a7947512a0db778