S&P500 фьючерс | SPX

В середине мая в Project Syndicate вышла статья Who’s Afraid of Central Bank Digital Currencies? (Кто боится цифровых валют Центрального банка?). Её автор — Янис Варуфакис, бывшийминистр финансов Греции, лидер партии MeRA25 и профессор экономики Афинского университета.

Свои рассуждения он начинает издалека, лишь в конце перейдя к теме CBDC (цифровая валюта центрального банка). Рассуждения строятся на примере американской банковской системы. Автор рассматривает историю американского банка First Republic Bank (FRB), который, как известно, в апреле оказался фактическим банкротом. Если бы была проведена предусмотренная американскими законами процедура банкротства банка, тогда Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) пришлось бы выплачивать гигантские суммы казенных денег держателям депозитов в пределах застрахованной суммы (она равняется 250 тыс. долларов). Но был выбран другой вариант. Денежные власти организовали продажу активов FRB в пользуJPMorgan Chase. Последний является крупнейшим банком Уолл-стрит по активам и ряду других показателей. 

Вслед за банкротством некоторых крупных инвестиционных банков со схожими финансовыми сложностями в США ожидаются трудности у региональных банков, передает агентство Bloomberg, ссылаясь на данные отраслевых аналитиков.

Как объясняют эксперты, грядущие финансовые сложности американских региональных банков обусловлены их огромной кредитной задолженностью по объектам коммерческой недвижимости, которая к сегодняшнему дню достигла 1,5 триллиона долларов.

Bloomberg констатирует: до конца 2025 года в области коммерческой недвижимости США подлежат погашению около 1,5 триллиона долларов, и на этом фоне цена на офисную и торговую недвижимость в стране может снизиться на 40%. Это повышает риск потенциальных дефолтов местных компаний, работающих в указанном секторе экономики.

S&P-500 превысил довольно важный максимум. Второе условие для разворота индекса вниз выполнено (первым было достижение акциями Apple исторического максимума). Это если вообще рассчитывать на разворот…

Сегодня и завтра — важные дни для рынка США. Выходят инфляция и заседает ФРС.

Многие российские трейдеры сейчас держат шорты по S&P. И уже довольно долго.

Линейка каналов headlines. Будут полезны трейдерам и инвесторам:
t.me/headlines_for_traders
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo
t.me/renat_vv

Завершается технический отскок по банковскому сектору США.

В июле запуститься CBDC в США в системе FedNow. Это значимый шаг, чтобы выстроить систему полного контроля за финансовыми операциями всех агентов экономики, включая обычные домохозяйства.
Так люди восприняли CBDC не с большим энтузиазмом, поэтому создателям этой системы придётся плотно поработать, чтобы ликвидность потекла в их цифровые рабские токены.
Такие действия прекрасно прослеживаются в последних новостях, которые отражают давление на криптосферу.

Но криптосфера ещё совсем юна и с трудом изредка переваливает за 1-2 трлн. долл. (например, у крупнейшего банка #CITI активов только на более чем 2 трлн. долл.)
Но как говорится: копейка рубль бережёт. Особенно в условиях текущего кризиса ликвидности.

Тем не менее давление на малые и средние банки продолжится. Задача ФРС и крупнейших монархических банков — создать непреодолимые условия для выживания малого и среднего бизнеса, а затем его просто поглотить.
Уже после этого, на фоне недавнего повышения гос. долга (для выкупа которого необходима огромная ликвидность (~ 11 трлн. $), можно будет запускать печатный станок с применением системы CBDC (нужна ликвидность, дружок — работай через CBDC).

В чём смысл покупки сентябрьского фьючерса SPYF- 9.23 ( на ММВБ ), который сейчас торгуется на +1.8% дороже своего базового актива — Инвести...

❗️❗️❗️Напоминаю, в данном посте ТЕХНИЧЕСКИЕ ЗАКРЫТИЯ ИНСТРУМЕНТОВ А НЕ ПРИЗЫВ К ДЕЙСТВИЮ!!!. Без совокупности факторов эта рекомендация не несет в себе смысла!!

S&P 500 прибавляет 0,26%, Dow Jones увеличивается на 0,17%, а Nasdaq растет на 0,6%.

❗️ Заявки на получение пособий по безработице в США внезапно выросли до 261 000, что является самым высоким показателем с октября 2021 года. Это вызвало опасения о замедлении восстановления рынка труда.

🏦 Официальные лица ФРС разделились перед критическим заседанием в июне. Некоторые члены считают, что стоит приостановить повышение ставок, чтобы избежать дальнейшего замедления экономики.

🎮 Акции GameStop #GME рухнули на 20% после того, как компания уволила своего CEO Джорджа Шермана. Это стало пятым увольнением CEO за последние пять лет, что вызвало опасения среди инвесторов. В первом квартале 2023 финансового года скорректированный убыток компании GameStop составил 14 центов на акцию, что меньше, чем консенсус-прогноз, предполагавший убыток в размере 17 центов. В предыдущем квартале компания понесла скорректированный убыток на акцию в размере 52 центов.

🚗 Продажи автомобилей в США в мае могут незначительно снизиться, поскольку проблемы с поставками и высокие цены продолжают оказывать давление на рынок.

На мой взгляд, мы находимся в начале очень классического позднего долгового кризиса большого цикла, когда возникает разрыв между спросом и предложением, когда вы эмитируете слишком много долга и испытываете нехватку покупателей

Что происходит сейчас, когда мы должны продать весь этот долг, у вас достаточно покупателей? — задался он вопросам. — Когда я смотрю на это с точки зрения спроса и предложения по данному долгу, то вижу, что долга много, и, чтобы его покупали, он должен иметь достаточно высокую процентную ставку

Если посмотреть на покупателей, их попросту нет на весь объем этого государственного долга. Но сейчас мы можем оценить, как выглядит картина спроса и предложения в перспективе года-двух

#SPYF- 6.23, Фьючерсный контракт#SPYF- 6.23, Фьючерсный контракт
Тип сделки: sell limit
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наш телеграмм канал: https://t.me/take_pr

❗️❗️❗️Напоминаю, в данном посте ТЕХНИЧЕСКИЕ ЗАКРЫТИЯ ИНСТРУМЕНТОВ А НЕ ПРИЗЫВ К ДЕЙСТВИЮ!!!. Без совокупности факторов эта рекомендация не несет в себе смысла!!

▫️ Согласно банковским данным FDIC за 1 квартал 2023 года, нереализованные убытки сократились с 618 миллиардов долларов в 4 квартале 2022 года до 516 миллиардов долларов в 1 квартале 2023 года (см. график 1). Это снижение может быть связано как с падением доходности по сравнению с максимумами цикла, так и с крахом SVB и Signature. Хотя снижение нереализованных убытков является положительным признаком, важно отметить, что сохранение убытков и увеличение банковских заимствований из системы FHLB и BTFP ФРС свидетельствуют о том, что ситуация по-прежнему сложная. (см. графики 2 и 3).

▫️ Вполне вероятно, что банки будут сталкиваться с продолжающимся давлением на свои доходы из-за увеличения стоимости финансирования, что уже оказывает влияние на их маржу прибыли (см. график 4). Кроме того, в этом году банки потеряли депозиты в размере 850 млрд долларов США, и, несмотря на то, что с начала года денежные средства получили приток в размере 683 млрд долларов США, ожидается, что отток депозитов продолжится.

Банковский сектор США насчитывает более 4000 банков.

На инфографике показаны депозиты, займы и другие активы и пассивы, составляющие совокупный баланс банков США.

Поскольку банковский сектор находится в центре внимания после краха Signature Bank, SVB и FRB, понимание активов и пассивов, составляющих балансы банков, может дать представление о том, как они работают и почему иногда терпят неудачу.

1️⃣ Активы: Строительные блоки бизнеса банков

Здоровый портфель активов, состоящий из сочетания кредитов, а также долгосрочных и краткосрочных ценных бумаг, имеет важное значение для финансовой стабильности банка, особенно с учетом того, что активы, не выставленные на продажу, могут иметь более низкую стоимость, чем ожидалось, в случае досрочной ликвидации.

По состоянию на 4 квартал 2022 года банки США генерировали средний процентный доход в размере 4,5% по всем активам.

◻️Кредиты

Кредиты являются основными активами, приносящими доход банкам, и составляют 53% активов, которыми владеют банки США.

▫️ Сдвиг в сторону сигнала «покупать»

— Индикатор стороны продаж (SSI) отслеживает среднее рекомендуемое распределение акций американскими стратегами sell-side. В мае он снизился на 22 б.п. до 52,5% (см. график). SSI все еще находится на территории «нейтрального» диапазона, менее предсказуемого, чем экстремальные пороги «покупать» или «продавать». Но после снижения курса акций в этом месяце индекс SSI находится всего в 1,1 пункта от того, чтобы вызвать сигнал «Покупать» (самый близкий к сигналу «Покупать» за последние шесть лет).

▫️ Медведи на Уолл-стрит — это хорошо

— Консенсус-прогноз Уолл-стрит по распределению акций является надежным противоположным индикатором. Другими словами, это был «бычий» сигнал, когда стратеги Уолл-стрит были настроены крайне «медвежьи», и наоборот. Сегодняшний SSI дает ожидаемую ценовую доходность +16% в течение следующих 12 месяцев, что позволит S&P 500 достичь уровня 4600 к концу года и ~4900 через 12 месяцев.

— Исторически, когда SSI был таким же низким или ниже, 12-месячная форвардная доходность S&P 500 была положительной в 94% случаев (против 81% в целом), а медианная 12-месячная доходность составляла 21%.