комментарии anti_pumpanddump на форуме

Цены на пиломатериалы в Северной Америке остаются на прежнем уровне.

12 июня 2024 г.
Цена 1 тыс. бордфутов базовых пиломатериалов Western S...

Марэк, и это в самый горячий сезон заготовок древесины по стройку и мебель. Такая динамик скорее о том, что во втором полугодии цена на брус скорее снизится, нежели вырастет.

Снова… и вероятность того, что в 2.7р уйдет повышается, т.к. курс cny падает, выручка в рублях сокращается…

Unforgiven, цена на древесину стагнирует, % ставка растет, инфляция затрат давит. Экономическая активность глобально замедляется. Ничего хорошего.

Сценарий позитивный и маловероятный. Цены на брус с Китае растут до 2400 юаней за тонну. Грубо. Сегежа зарабатывает 40 млрд ebitda. Из которых 30 отдает на проценты. 10 на погашение долга. Долг будет гаситься 12 лет.
Добавим возможный девал рубля и снижение ставок. Долг будет гаситься 6 лет.

Возьмем в среднем. При хорошем развитии событий ближайшие 8 лет акционерам ничего в плане возврата не светит.

anti_pumpanddump, " ненужные акции" сегодня сделали + 7%, поручительство системы — это очень хорошее обеспечение, если поручитель-система не...

Unforgiven, акции МТС? это если на момент предъявления поручительства к исполнению акции МТС и вообще какое либо имущество будут системе принадлежать.

anti_pumpanddump, Займ от Системы, например, по ключевой ставке.

Mediaholder, займ да. По ставке привлечения самой системы. Похоже на правду, но в этой связи неясно почему облигации сейчас 25-30% доху к оферте предлагают…

anti_pumpanddump, фиксировать ставку не будут, а вот поручительство системы или залог акций (не обязательно сегежи) потребуют обязательно… в...

Unforgiven, поручительство системы — вообще не обеспечение. Там система сама в долгах как в шелках. Акции их тоже никому не нужны, оценивать их еще. Вообще банковские кредиты должны быть обеспечены активами итак. Прологация может потребовать доп обеспечения конечно. Или погашения части.

Сейчас главный вопрос — что Сегежа предложит банкам в обмен на пролонгацию долга?
Обычно в таких случаях требуют увеличенную ставку. Могут просто зафиксировать 19 годовых и растянуть на 10 лет. С облигами не понятно тоже. Видимо система будет свои деньги заносить. Но если без допки, то через долг. На каких условиях долг…? В общем после сегодняшних заявлений понятнее не стало.
Странно так заявлять — spo не будет. А что будет?

anti_pumpanddump, мне тоже надо погасить ипотеку 100500 млн и будет прибыль. Всего-то делов-то

Max, я к тому, что у других компаний нет такого долга. Поэтому есть прибыль. Прибыль нормальная, даже инвестировать в расширение хватает. И это на сверх конкурентном и насыщено. рынке. Сегежа — это стратегический фвк ап системы. Бизнес, который стоит 100 млрд в лучшем случае. Они купили за 400. Просадили и свой капитал и инвесторов в IPO.
Бизнес нормальный, а стоимость неадекватна.
Вот сейчас маржин колл системе.

Вот смотрю на фин.отчеты компаний лесопромышленного комплекса, у всех прибыль/небольшое падение прибыли; есть конечно и убыточные.
Вроде бы...

Марэк, Сегеже надо погасить долг и будет прибыль.

anti_pumpanddump, почему банкротства не будет? Как понял то?

Ой, вэй!, это никому не нужно. Ни системе, ни кредиторам, ни государству. Будут спасать. Вводить в искусственную кому, держать на постоянной денежной капельнице капельнице. Но миноритариям от этого легче не будет.

Кто-то пускает в Пульсе слухи, что один банк дал Сегеже 30 млрд. Как дал, на каких условиях вообще непонятно. На это что ли разогнали? На сл...

Павел, даже если дал. Что от этого акционерам перепало? Банкротства не будет. Это итак понятно. Стоимость активов как была отрицательной, так и осталась.

anti_pumpanddump, Сегеже в этом году гасить долг в 50 млрд. рублей. А как его погасить, если даже прибыли нет и уже не могут обслуживать даж...

Павел, согласен. Ничего не изменилось. Просто шортокрыл на рынке небольшой.

Оферта по облигам вроде в ноябре, погашения займов тоже осенью.подготовка к допке занимает самое большее 3 мес.месяца
-Месяц на сбор ГОСА
-Месяц на регистрацию в ЦБ
-Месяц на преимущественное право

Итого имеем, что с кредиторами должны договориться в июне-июле. и чем долше с этим тянут, тем шансов на мягкий вариант меньше.

Какая может быть договоренность с банкам? Реструктуризация (удлинение) долга с повышенным процентом в обмен на гарантии успешного прохождения оферт по облигациям.

Допка в целом неизбежна, вопрос ее размера. Это и есть главный вопрос, который получит ответ по результатам переговоров с банками.

Как вариант, выпуск каких то префов или субординированного долга в пользу системы будет по сути той же допкой.

Держу шорт. Не так приятно как на прошлой нелеле. Но тут главное не дергаться.

План по доп эмиссии есть. Решения пока нет.
Следите за анонсами.

Примерно так звучит.

anti_pumpanddump, здравствуйте!
Подскажите пожалуйста учебники по которым вы считаете цену акций.

Betman-Golveg, в том контексте, как вы задаете вопросы, советую почитать Рутгайзера — оценка стоимости бизнеса. Классик академического подхода — Дамодаран. Можете его погуглить.
Это 2 разных взгляда. Оценка стоимости как таковая — формальная, референсная. И оценка с целью персональных решений об инвестициях. Разница в том, что во втором случае учитывается риск профиль инвестора — субъекта, цель и горизонт инвестиций. А в первая как идеальный сферический конь в вакууме — оценивает бессрочный в идеальном использовании актив.
На этом я хотел бы прекратить образовательный дискус.

Вот мы тут в чате Россети Волга эту тему осуждаем. Почему именно тут? Вам нравится Россети Волга? Хотите их акций купить? Почему именно их? Как вы их оцениваете?

anti_pumpanddump, я читал устав, окончательно дивы утверждают на госа, у нас вопрос есть, рекомендаций нет, зато сразу после совета директор...

Robert Mazur, там в СД похоже есть слегка обнаглевшпя часть акционеров, которым принадлежит более 50%, которые могут рисовать нужную отчетность, не платитить дивы динорам, возможно сливать деньги в затраты. Просто не догоняют еще, что времена сейчас другие. И если не думаешь о капитализации, то придут другие ребята и купят тебя за ту цену, что на бирже. С той прибылью и дивидендами, что ты нарисовал. А потом будешь подпрыгивать, говорить что на самом деле ты дорогой и классный. Но тебе никто не поверит, будет попросту поздно. Накипело.

anti_pumpanddump, классно
Сколько будет цена по 1 способу?
Цена по 2 способу?
Цена по 3 способу?

Betman-Golveg, по первому 8 коп, по второму 14, по третьему 40

anti_pumpanddump, что дальше будет, после не принятия решения насчет дивидендов?

Robert Mazur, по идее должны еще раз собраться. Вопрос вынесен на ГОСА. Ситуация патовая. Поэтому там будут договариваться. Ждем. Какие у вас мысли?

Кто-нибудь посчитал цену акций Россети -Волга?
Оценщики считают 3 способами.
Акции сильно недооценены?
В балансе Ленэнерго есть строка перео...

Betman-Golveg, я посчитал. 10 копеек.

Астраханская энергосбытовая компания — Не выплачивать дивиденды за 2023 год.
Прибыль 1 кв 2024г: 29,50 млн руб (падение в 2,3 раза г/г).


А...

Марэк, где вы такое вычитали? Есть решение не выплачивать дивиденды?