комментарии Алексей Иванович на форуме

Падаем, вместе с ценами на аллюминий, фиксируя прибыль после вчерашнего роста

Сегодня падаем после выхода слабенькой отчетности.

Магнит опубликовал финансовый отчет по МСФО за 2020 год

Выручка «Магнита» выросла на 13,5% за 2020 год до 1553,8 млрд.руб. Во-первых, рост произошел за счет увеличения торговых площадей на 3,6% и роста LFL продаж. Во-вторых, рост связан с увеличением среднего чека на +14,5% г/г до 325 руб. А рост чека возник из-за инфляции. Инфляция товаров народного потребления в 2020 году ~12-15%, что «немного» выше цифры в 4,9% оглашенной Росстатом по широкой корзине

P/E = 13,6. Для компании стоимости показатель высокий. Однако, учитывая позитив в увеличение маржинальности, можно ожидать дальнейшего роста эффективности. Кстати, текущий P/E ниже среднего за 4 года (17).

Показатель EBITDA увеличился на 31,6% и составил 109,4 млрд.руб.
Рост рентабельность по EBITDA на 97 б.п. г/г на 7%. В лучшие годы этот показатель достигал 10%, но сейчас он объективно недостижим. Если компания сумеет взять планку в 8% в следующем году это будет супер достижение менеджмента и значительный рост показателей

Чистая прибыль увеличилась на 120,8% за год и составила 37,8 млрд.руб. Такая динамика связана с повышением операционной эффективности. В частности уменьшились коммерческие и административные расходы за счет снижения расходов на аренду. Также росту поспособствовали распродажи запасов и сокращение дебиторской задолженности.

Рентабельность чистой прибыли выросла с 1,2% за 2019 год до 2,4% в 2020 году.

Дивидендная доходность (4,7%) сравнительно привлекательная, особенно учитывая то, что Магнит относится к защитному сектору

Причина падения — Кузбасская топливная компания проведет делистинг с Мосбиржи
КТК откажется от статуса публичной компании и выкупит ценные бумаги у акционеров по стоимости 152,2 руб. за одну обыкновенную акцию

Падение — коррекция после роста, связанного с получением лицензии, первыми за много лет дивидендами и претендованием на средства ФНБ

Падение после СД, инвесторы не довольны новым составом

Печально, что чистая прибыль по МСФО за 2020 г. составила 6,5 млрд.руб., что в 3 раза ниже по сравнению с 2019. А выручка сократилась на 15,5% до 89,1 млрд.
Но, недавно «ВСМПО-Ависма» до 2024 года продлила свой долгосрочный контракт с американской компанией Tital (Howmet) и корпорацией Boeing на поставку титановых отливок. Это дает надежду на скорейшее восстановление деятельности компании и улучшении ее фин.показателей.

Падаем после выхода выхода слабой отчётности. Прибыль по РСБУ за 2020г. сократилась в 2 раза