С начала мая на первичном рынке рублевого долга наблюдалось затишье на фоне праздничных дней. Активная фаза букбилдингов/размещений стартует с 14.05.2024, при этом это будут в основном эмитенты сегмента ВДО.
Прежде всего отметим выход на рынок двух флоатеров – Евраза и МФК Быстроденьги (только для квал....Читать далее

Я внимательно прочитал несколько отчетов компаний 3-го эшелона и хотел бы оставить самые основные мысли по этим компаниям, отчетам, и их акциям. Ни одна из этих компаний не выглядит интересной, более того, акции многих из этих компаний выглядят опасными....Читать далее

Компания по открытой подписке планирует разместить 30 млн акций, что соответствует 17% от текущего уставного капитала. Цена будет определена позднее.  
Компания также указала в пресс-релизе, что ЭсЭфАй, которому принадлежит сейчас 10,4%, выразил предварительную готовность приобрести весь объем размещения....Читать далее

Я внимательно прочитал несколько отчетов компаний 3-го эшелона и хотел бы оставить самые основные мысли по этим компаниям, отчетам, и их акциям. Ни одна из этих компаний не выглядит интересной, более того, акции многих из этих компаний выглядят опасными....Читать далее

Я внимательно прочитал несколько отчетов компаний 3-го эшелона и хотел бы оставить самые основные мысли по этим компаниям, отчетам, и их акциям. Ни одна из этих компаний не выглядит интересной, более того, акции многих из этих компаний выглядят опасными....Читать далее

Уже почти год собираю интересные данные в отношении нефти — пора делать регулярную рубрику.
Почему это важно? Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать с высокой вероятностью (гарантий никто не дает)....Читать далее

Кармани опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 1-ый квартал. 
Рост чистых процентных доходов составил +25,7% до 680 млн рублей.
При этом чистая прибыль снизилась на 42% до 108 млн рублей из-за роста резервов на 95%.
Напомню, что на бирже торгуется Смарттехгрупп, ее основная операционная дочка — это как раз МФК Кармани, а чистая прибыль в рамках РСБУ обычно чуть выше, так как на головной компании есть еще небольшая часть расходов....Читать далее

Доброго дня! Вчера я рассказал о небольших действиях по своему портфелю, но хочу чтобы вы понимали — действия одного человека не отражают мнения всей нашей команды. Наш плюс в том, что внутри нашей команды есть частные мнения и есть обобщенное мнение....Читать далее

Доброе утро.
Сегодня утром я совершал незначительные по объему сделки, о которых спешу рассказать.
Хочу напомнить мой центральный стратегический тезис: не стоит забывать, что судьба нашего рынка зависит от успехов специальной военной операции....Читать далее

Мать и дитя опубликовали операционные результаты за 1-ый квартал, а ЕМЦ годовые финансовые.
Кто из них интересней в данный момент, и интересны ли эти компании по текущим ценам? Постараюсь ответить на вопрос в обзоре. 
Для начала рассмотрим детально последние успехи компаний....Читать далее

Татнефть опубликовала РСБУ за 1 квартал 2024 года — быстро посмотрим, что там внутри.
Чистая прибыль в 1 квартале составила 68 млрд рублей и выросла на 36% год к году — весьма достойный результат.
Операционная прибыль Татнефти по РСБУ вышла на плато в 80-90 млрд руб (надо учитывать, что в РСБУ Татнефти не входит прибыль НПЗ ТАНЕКО)...Читать далее

Компания опубликовала результаты по МСФО за 2023 год.
Компания публикует мало информации о себе и не платит дивиденды, поэтому не в фокусе. За 2022 год отчет не публиковали, возобновили раскрытие с 1-ого полугодия 2023 года.
Выручка составила 585,3 млрд рублей (в 2021 году было 487,8 млрд, +20%)....Читать далее

Вышло несколько отчетов по РСБУ, которые не хотелось бы оставлять без внимания. В этой заметке про РСБУ Тандера (главная дочка Магнита) и Европлан.
АО «Тандер» — основная дочка Магнита. Здесь в первую очередь следим за выручкой и динамикой операционной и валовой прибыли....Читать далее

Давно не было постов про Белугу, и без внимания оставлен пресс-релиз за 1-ый квартал, потому что существенных изменений в прогнозы это не внесло. 
Белуга в своих пресс-релизах традиционно дает мало информации.
В части дистрибуции собственного и импортного алкоголя ситуация пока складывается не очень в объемах, падение к 1-ому кварталу составило -3%....Читать далее

Решил подготовить обзор международных металлургических компаний, посмотреть на их оценку и сравнить их с компаниями которые представлены на IMOEX. Сравнивать и оценивать мы их будем по EV/EBITDA и рентабельности. 
Должен также отметить, что распределение по регионам здесь условное, так как многие компании международные....Читать далее

Хэндерсон продолжает достаточно эффективно реализовывать свою стратегию по переоткрытию торговых точек, в результате чего растет как выручка в целом, так и выручка на квадратный метр.
По итогам 2023 года выручка компании выросла на +35% до 16,8 млрд рублей....Читать далее

Дивиденды Газпрома — одна из главных интриг дивидендного сезона, которая приоткрыла занавес с помощью отчетности
Последний раз писал про Газпром тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1001472.php итоги поста были показательны и “сбылись”
Начинаем с операционных результатов (данные результаты взяты по косвенным данным различных источников, сам Газпром их не раскрыл)...Читать далее

Вышел отчет РСБУ за Q1 2024г. у компании Ставропольэнергосбыт:
👉Выручка — 7,09 млрд руб.(+2,0 % г/г)
👉Себестоимость — 3,80 млрд руб.(-0,6% г/г)
👉Коммерческие расходы — 2,95 млрд руб.(+5,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 0,34 млрд руб.(+2,7% г/г)...Читать далее

Циан опубликовал финансовые результаты за 2023 год. В отрыве от котировок и капитализации результат выглядит достаточно неплохо.
Выручка выросла на +40% до 11,6 млрд рублей.
Операционная прибыль, благодаря снижению доли расходов от выручки, выросла на +144% до 1,8 млрд рублей....Читать далее

Как обычно, жду ваших комментариев под постом — полезно или нет. Спасибо👍
Я против высасывания инвестиционных идей из пальца. Я за терпение, я за низкий риск, и за то, чтобы идеи сами проплывали по реке. Наша задача — не выдумывать, а терпеливо наблюдать и тщательно собирать информацию, действовать, когда есть явное преимущество....Читать далее

Оказалось, что несколько месяцев подрят пишу про портфель в последних числах месяца. Решил продолжить эту традицию и регулярно раз в месяц его выкладывать. Привязываться к каким-то покупкам/продажам смысла нет, т.к. портфель инвестиционно-спекулятивный и некоторые изменения в позицях происходят довольно часто....Читать далее

Компания выложила отчет МСФО за 2023 год. в рамках ожиданий. Тем временем, акции уже как 8 месяцев торгуются в узком боковике.
По сравнению с  2022 годом, финанасовые показатели за 2023 год ожидаемо ухудшились вместе с конъюнктурой и пошлинами. 
Тем не менее, в рублях цены оставались на довольно высоком уровне....Читать далее

Добрый день, уважаемые читатели! Для вас представляем конспект материалов Mozgovik с 22 по 28 апреля. Здесь мы постарались коротко сформулировать самые существенные моменты наших многочисленных лонгридов в доступной и самой сжатой форме.
Пишите вашу обратную связь в комментарии по поводу данного формата...Читать далее

X5, Лента, Окей, Fix Price опубликовали свои отчеты за 1-ый квартал. Самое время рассмотреть их детальней.
X5 и Лента продолжают демонстрировать отличные результаты по динамике основных операционных метрик.
В таблице ниже зеленым выделен лучший показатель среди конкурентов, а красным — отрицательные значения....Читать далее

Мечел опубликовал отчетность по РСБУ за 1 квартал 2024 года и привилегированные акции в моменте упали на более чем 5%. Давайте посмотрим что так напугало инвесторов и попробуем оценить перспективы.
Для начала посмотрим на саму отчетность👉 
За первые 3 мес....Читать далее

Сургутнефтегаз отчитался за 1 квартал 2024 года — выглядит вполне неплохо,  хоть и чистая прибыль упала 30% год к году
Вполне достойный 1-й квартал — 269 млрд руб чистой прибыли, это больше — чем обычно 
Операционный бизнес поработал очень хорошо...Читать далее

ВСМПО — Ависма неожиданно опубликовала отчетность по итогам 2023 года,  давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и сравним с нашими прогнозами. 
Компания не раскрывает операционных результатов, поэтому начнём мы с данных по импорту титана в ЕС👉...Читать далее

Совет директоров ЦБ РФ на опорном заседании 26.04.2024 сохранил ключевую ставку (КС – далее) на уровне 16% годовых, что совпало с различными консенсус-прогнозами аналитиков. При этом риторика регулятора ужесточилась по сравнению с предыдущим заседанием....Читать далее

Вышел отчет Займера по МСФО, где чистая прибыль компании рухнула в 4 раза с 1,7 млрд рублей до 0,46 млрд рублей. Кроме этого компания рекомендовала за 1-ый квартал выплату в 100% от этой прибыли, что составляет 4,6 руб. на акцию (2% доходность к текущей цене)....Читать далее

Сбербанк отчитался за 1-ый квартал по МСФО.
Чистая прибыль выросла на 11,3%, то есть 8,8 рублей на акцию (2,8% доходности от текущих) для дивидендов по итогам 2024 года уже заработали.
Рентабельность капитала осталась на высоком уровне 24,2%, а достаточность Н20....Читать далее

ЛУКОЙЛ опубликовал отчет по РСБУ за 1-й квартал 2024 года
Чистая прибыль упала 13.8% г/г
Операционная прибыль по РСБУ так же припала год к году
Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает реальные денежные потоки и прибыль всего ЛУКОЙЛа (т.к....Читать далее

ММК опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2024 года. Ознакомимся с результатами и посмотрим как они повлияют на наши прогнозы. 
В 1-м квартале 2024 г. выручка выросла на 25,5% г/г, до 192,9 млрд руб., в связи с ростом средней цены реализации....Читать далее

Саратовский НПЗ выпустил отчет за 1-й квартал по РСБУ (только он важен для дивидендов и привилегированных акций)
Все очень грустно!
В виде инфографики
Чистая Прибыль в 1 квартале упала год к году на 70%
При этом выручка упала всего на 5%....Читать далее

Добрый день! Сегодня отчитался ДВМП. За более чем два года существования Мозговика мы так и не добрались до анализа этой компании, но можем поверхностно прокомментировать вышедший за 2023 год отчет. До сих пор у нас по ДВМП не выходило ни одной заметки....Читать далее

ЮГК объявила финансовые результаты по итогам 2023 года, полная версия будет опубликована 27.04.2024. Давайте посмотрим что поменялось в компании и сравним это с нашими ожиданиями. 
Выручка увеличилась на 19% год к году до 67,8 млрд рублей за счет роста цен на золото....Читать далее

Крупные банки и брокеры периодически предлагают приобрести у них структурные ноты – сложный инвестиционный продукт, предполагающий защиту капитала/депозита и доступный только квалифицированным инвесторам. Такие инструменты подойдут для консервативных инвесторов, которые видят хороший потенциал роста в каких-либо активах (акциях, товарных активах, валютах и проч....Читать далее

Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты за 1 кв. 2024 года. Давайте посмотрим как обстоят дела в компании и как может измениться оценка акций.
Для начала ознакомимся с динамикой продаж стальной продукции и цен на сталь 👉
Продажи снижаются непрерывно с 3 кв....Читать далее

Европлан опубликовал операционные результаты за 1-ый квартал, которые вышли неплохими.
Объем нового бизнеса (стоимость техники, которую передали в лизинг за период) вырос на 35%.
В легковом транспорте +46%, в коммерческом +39%. Ранее подробную разбивку не делали, как динамика выглядела в прошлом неизвестно....Читать далее

Наблюдательный совет Сбербанка дал рекомендацию по дивидендам. Банк рекомендовал 50% от чистой прибыли по МСФО, распределенные на все акции.
Из любопытного — это то, что банк максимально отодвинул дату выплаты этих дивидендов, что логично. Компания платит 750 млрд рублей, когда в этом году идет с рентабельностью капитала в 22%....Читать далее

Займер опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 1-ый квартал, которые могут насторожить.
Относительно 1-ого квартала прошлого года результат следующий:
Чистый процентный доход до резервов снизился с 5,1 млрд до 4,8 млрд рублей (-7%)
Чистый процентный доход после резервов снизился на 19% с 3,4 млрд до 2,8 млрд рублей....Читать далее

Постараюсь коротко, по делу, без воды. Пишите пожалуйста комментарии, полезен ли данный формат.
В относительно “мирное время” с 2009 по 2021 год средняя доходность 10-летних ОФЗ была 8,8% годовых, обычно, превышая дивидендную доходность рынка акций....Читать далее

Нижнекамскшина (Нижнекамский шинный завод) — крупнейшее предприятие по производству автомобильных шин в Российской Федерации и странах СНГ.
Компания вызывает интерес хотя бы тем, что ее котировки в 2023 выросли почти в 4 раза.
Один из бенефициаров затяжного СВО....Читать далее

Сегодня Совет Директоров Татнефти опубликовал рекомендацию по дивидендам за 4-й квартал (основная интрига недели) — дивиденд составит 25,17 рублей на 1 акцию (3,5% ДД)
Новый дивидендный рекорд Татнефти за год — 87,87 рублей (12,1% ДД)
Стоит отметить, что я ждал дивиденд 13 рублей (исходя из payout в 60% от прибыли по МСФО)...Читать далее

Продолжаем отслеживать тенденции в одной из крупнейших горно-металлургических компаний — ГМК Норникель. 
Одна из тех акций, которая не выросла с 2022 года, а даже упала (но на это есть объективные факторы)
Сегодня вышел операционный отчет:
Небольшая инфографика с объемом добычи и ценами...Читать далее

Активность на первичном рынке рублевого корпоративного долга на прошлой неделе была на среднем уровне на фоне умеренно-позитивной динамики на вторичных торгах в преддверии заседания ЦБ РФ 26.04.2024.
В основном на рынок выходили эмитенты сегмента ВДО с фиксированными ставками по купонам....Читать далее

Обычно делаю ребалансировку портфеля 1 раз в квартал или реже, но в этот раз пришлось поменять стратегию и докупить Займер, средняя получилась 239,3 рублей. О причинах напишу ниже. 
В прошлый раз мой портфель выглядел вот так  https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/980655....Читать далее

Очередное IPO на Мосбирже и очередная компания из финансового сектора. На этот раз МТС-банк планирует стать публичным.
Сбор заявок продлится до 25 апреля, торги начнутся в пятницу 26 апреля.
Стоит ли участвовать в этом размещении или лучше пройти мимо?...Читать далее

Акции Саратовского НПЗ достаточно интересны с точки зрения анализа (с точки зрения инвестиций на длительный промежуток времени сомнительно). Но разобраться в любом случае полезно!
Введение
Саратовский НПЗ был построен в 1934 году, проектная мощность на сегодняшний день составляет 7 млн тонн нефти в год...Читать далее

Селигдар увеличил производство лигатурного золота на 9% год-к-году до 845 кг. Рост производства связан с ритмичной работой заводов кучного выщелачивания в зимний период и перевыполнением плана по укладке в 2023 году.
Производство золота растет непрерывно с 1 кв....Читать далее

СД ТМК рекомендовал дивиденды за 2 полугодие в размере 9,51 рубля на акцию, всего выплата составит 10 млрд. рублей.
Дивидендная политика ТМК  подразумевает выплату не менее 25% от годовой прибыли по МСФО, но по итогам 2023 года компания может выплатить почти 61% от прибыли....Читать далее