Уралкалий акции

Выкуп может стоить компании приблизительно 300 млн долл., и если он будет реализован в полном объеме, доля акций в свободном обращении может сократиться с 8,96% до 4,96% и привести к утрате первого уровня листинга на Московской бирже (а это означает потенциальный отток средств из пенсионных фондов). Это объявление совпадает с нашими прогнозами, что «Уралкалий» предпочтет выкуп с открытого рынка тендерному предложению (которое могло потребовать премии к рыночной цене). В целом, обратный выкуп должен поддержать акции «Уралкалия», но доля акций в свободном обращении и ликвидность, скорее всего, продолжат сокращаться, что в долгосрочной перспективе может негативно сказаться на их стоимости. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПРОДАВАТЬ по акциям «Уралкалия», динамика которых, по всей видимости, уже не определяется фундаментальными факторами.

Совет директоров "Уралкалия" одобрил новую программу выкупа акций и GDR компании на открытом рынке. Общий размер выкупа не превысит 4% уставного капитала. Программа продлится с 19 мая по 19 сентября 2016 г.

В результате осуществления программы выкупа доля выкупленных акций не превысит 30%, в результате у компании не возникнет обязательств по выставлению обязательной оферты. При этом в результате выкупа доля акций в свободном обращении снизится с 8,96% уставного капитала до 4,96%, что в результате станет поводом для снижения уровня листинга акций компании на Московской Бирже. Мы полагаем, что потенциал роста котировок «Уралкалия» окажется столь же ограниченным, как и в результате предыдущей программы.