Полиметалл акции

Портфель - январская ребалансировка часть 2

У меня не было возможности провести все сделки в прошлый раз, так как для покупки Полиметалла пришлось открывать счёт в Казахстане. На сегодня ребалансировку можно считать законченной.   

В прошлый раз портфель выглядел вот так👉 

На сегодня Портфель выглядит вот так 👉

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полик что то нехорошее задумал… обьявил список Уполномоченных и Одобренных брокеров. Кит финанс — на стадии входа на AIX… когда войдет неясно. Цифра брокер не имеет выхода в Казахстан. Позвонил Цифра брокеру в своем городе… сказали нет выхода на AIX. В Москву по тел 8800… думал что местные не в курсе… а они подтвердили… что не выходят в Казахстан. Об обмене ничего не знают. Получается что Полиметалл пытается что то намутить… мелкое шулерство… или большое?

Technical_Trading, понаблюдали? )) Хорошая точка с утра была кстати, в обеих бумагах.

Жан Ли, да, очень правильное решение было сделано, относительно системы риск-менеджмента)

Кейс Qiwi. Акционерам Полиметалла и Яндекса приготовиться?
 

В последнюю пятницу произошло важное событие: стали известны параметры разделения компании Qiwi, которое одобрило правительственная комиссия. На ММВБ торгуются ещё две большие компании, которые в ближайшее время планируют разделения своих бизнесов: Яндекс и Полиметалл. И далеко не факт, что параметры разделения у этих компаний не будут такими же грабительскими как у компании Qiwi.

📌Кейс Qiwi 📱

Компания давно планировала провести разделение, но оно судя по котировкам в пятницу прошло не так, как планировали инвесторы: российские активы (почти все активы компании) будут выведены за периметр компании путем продажи гонконгской компании за 24 млрд рублей.

Сейчас от Qiwi PLC останутся непонятные международные активы и 24,7 млрд рублей, которые будут не сразу получены за продажу российского подразделения. По-сути Qiwi — это заблокированная кипрская денежная кубышка с копеечными зарубежными активами для российских инвесторов, которая неспособна генерить денежный поток и оценивается в 33 млрд ❌

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Sloikin,
Контракт на толлинг без оплаты в пользу подсанкционного — одобрен сейчас OFAC, и будет одним из условий продажи активов.
А по пово...

VS, вы точно знаете?)
Несис нашей правкомиссии условия будет ставить, серьезно?
Выполняет планы? То есть все отношения с АО Полиметалл прекращены, транзакции заморожены и ни копейки несметных богатств из РФ головная компания не выводила?
Тогда о чем вообще речь, красная цена этой бумаги в Москве 10руб.)

VS, что именно одобрено OFAC, детка? Подписание договора с самим собой подсанкционным?)
Несис в сентябрьском интервью упомянул грядущее одоб...

Sloikin,
Контракт на толлинг без оплаты в пользу подсанкционного — одобрен сейчас OFAC, и будет одним из условий продажи активов.
А по поводу отъема активов — в путинской России всё возможно. Только чего уже не отобрали, чего ждут? 😜

Пока Полиметалл выполняет свои планы. Посмотрим в марте. Мне нравится Несис и его действия, поэтому и держу позицию.

Sloikin,
это обсуждали на Q&A — толлинговый контракт будет частью условий продажи и одобрен OFAC до строительства собственного в КЗ 👍

VS, что именно одобрено OFAC, детка? Подписание договора с самим собой подсанкционным?)
Несис в сентябрьском интервью упомянул грядущее одобрение якобы уже подписанного договора правкомиссией, а не OFAC.
Polymetall не может выдвигать никому, никаких условий по сделкам, его бизнес целиком и полностью зависит как от переработки за пределами Казахстана, так и от рослицензий на добычу. У компании в РФ по-сути только один полноценный актив, это АГМК.
При желании лицензии АО Полиметалл элементарно приостанавливаются/отзываются, как косвенно принадлежащие иностранному резиденту, управляющему стратегическими ресурсами РФ и Polymetall соглашается на любые условия.
И в Астане акции PM вне всякого сомнения отыграют утрату росактивов, скорее всего перейдя в боковик на пару лет.
А в реальности, незаинтересованность в контроле, выраженная в 75% FF изначально и недвусмысленно говорят любому адекватному человеком о том, что компания может быть либо продана в любой момент, либо прекратить свое существование, на чем собсно неоднократно специализировалась группа IST.

Чем отличаются судьбы акций Киви и Полиметалл на ММВБ?
Тем, что PM дает обмен в полном обьеме, но гораздо более уязвим сутью бизнеса и если ...

Sloikin,
прям Doctor Doom :)
Это бизнес в России, детка…

«Обмен акций: Налоговые последствия в связи с участием в Предложении
по обмену акций»… это пояснение Компании о сути обмена в налоговом пла...

NIK, все неленивые уже давно это сделали, заработав 100-200р на акции…

VS, скажите, как можно избежать санкций, продолжив осуществлять основную деятельность по толлинговому контракту с подсанкционным АГМК, без к...

Sloikin,
это обсуждали на Q&A — толлинговый контракт будет частью условий продажи и одобрен OFAC до строительства собственного в КЗ 👍

«Обмен акций: Налоговые последствия в связи с участием в Предложении
по обмену акций»… это пояснение Компании о сути обмена в налоговом плане… Из которого следует что обмен у Уполномоченного брокера по сути купля продажа с соответствущими налоговыми последствиями. Получается проще самому на ММВБ продать а на AIX купить у брокера с выходом на Казахстан. Тогда какой смысл учавствовать в этом путанном обмене? переводить… ждать… и др. Что то так намутили… непонятно…

Чем отличаются судьбы акций Киви и Полиметалл на ММВБ?
Тем, что PM дает обмен в полном обьеме, но гораздо более уязвим сутью бизнеса и если ...

Sloikin, с учётом долгов на российской компании могут купить с этим долгом за условный 1р.

Чем отличаются судьбы акций Киви и Полиметалл на ММВБ?
Тем, что PM дает обмен в полном обьеме, но гораздо более уязвим сутью бизнеса и если Киви продать можно легко и быстро за кэш, то основной актив PM это лицензии на разработку и добычу, которые могут быть тупо отозваны, а сделка по продаже этих активов скорее всего будет полностью или частично безденежной.

Беру все свои слова и оптимистические прогнозы обратно...
Кейс QIWI открыл мне глаза на объем риска в Полике.
В ситуации, где с одной стороны надежда, что не кинут, а с другой вопрос собственной шкуры владельца — нужно быть сверх оптимистом.
Лучше я останусь реалистом, полно других бумаг без запредельного уровня риска…

Sloikin, а если дивы в Казахстане объявят, например, ну приличные, цена же может кратно улететь.

Жан Ли, дивиденды начисляются на все акции, а вот выплачиваются в текущей ситуации только в Казахстане и в случае их одобрения в Астане они будут выплачены, а в Москве нет. Только после снятия санкций. Равноправие обеспечивается через процедуру обмена.
Иного способа восстановления экономических прав акций PM MOEX компанией не предусмотрено.
ЧП за полугодие 190млн.долл. и при сохранении динамики на дивиденды направляется грубо говоря 200млн. долл., что составляет 0,42долл. на акцию. При условии значения мультипликатора Чистый долг/Ebitda ниже 2,5, за полугодие он составлял 2,25.
В последних релизах специально прописана оговорка, что СД при рассмотрении вопроса о начислении дивидендов будет руководствоваться параметрами платежеспособности компании.
Совершенно не предел мечтаний и не повод вообще думать об этой бумаге, даже во сне.

При этом компания Polymetall лишается росактивов и вместе с ними 60-70% доходов. Вместе с тем испытывая жизненно важную необходимость в переработке казахской руды на стороннем ГМК, на время строительства собственного. Polymetall странным образом выбрал для заключения толлингового договора Амурский ГМК, пока находящийся в собственности АО Полиметалл и этот договор, со слов Несиса в сентябре, уже заключен и ожидает утверждения правкомиссии.
Не говоря уж том, что этот договор якобы подписан со своим собственным ГМК и до сделки продажи росактивов правкомиссии на хрен не нужен, и физически в ближайшей доступности существуют ГМК в Навои и Алмалыке, данный контракт, вопреки всем заявлениям компании, напротив дает довольно существенный повод для наложения санкций на сам Polymetall, учитывая продолжение основной деятельности на подсанкционном активе, на территории РФ.

Здесь мы переходим к мечте о спецдивидендах после закрытия сделки по продаже росактивов, их конечно не будет.
Программа развития Polymetall это примерно 1млрд. долл., минимум. Сделка может быть полностью или частично безденежной. На этом фоне платить дивиденды выглядит откровенно неразумным, причем по отношению к своим же инвесторам.
Компании нужно развиваться и подачки здесь не уместны.

Далее, в процессе обмена несколькими траншами с ММВБ будут выведено в Астану большинство от оставшихся примерно 10-12% акций.
На сегодняшний день эти бумаги можно оценить максимум в 350руб. с дисконтом к цене Астаны.
Основной доход сейчас формируется АО Полиметалл и даже если по условиям правкомиссии компанию обяжут выплатить со счетов Полиметалл РФ ранее начисленные 38руб. дивидендов это ни коим образом не является триггером роста никому уже по-сути не нужной бумаги.
Эмитент — Polymetall int., основной доход на АО ПОлиметалл, активы это по-сути АГМК и немного мелочи, остальное лицензии на разработку и добычу, которые могут быть отозваны или переданы другому оператору.
Поэтому варианта 2:
— спекулятивный фактор, что мы пока и наблюдаем, но для его дальнейшей реализации просто нет идей
— резкое снижение стоимости акции в Москве, их накопление и выкуп внизу с целью обмена на Астану в ожидании дивидендов. Я бы вообще их бахнул куда-нить на 200-250 и потом спокойно обменял.

На мой взгляд уже длительное время акцию держат в этом коридоре застрявшие в ней инвест фонды и брокерские компании. Они просто не могут из нее выйти на оптимальных условиях при таких обьемах, за исключением переговорных сделок, как например вчера на 20млн.
Расти ей точно не на чем и никакая цена золота с дивидендами вместе этому не помогут, а все чудесные прогнозы бурного роста скорее всего сделаны держателями крупных пакетов.
Кому, кроме инвесторов-менял или самой компании по низкой цене, нужны акции 0,3-0,4 Polymetall по текущему курсу, для чего?
Купят по 500, загонят на 600 и обкэшатся? Так уже сделали на новостях, а во -вторых на рынке для этого полно гораздо более привлекательных и легких инструментов.
Да и в принципе, со стороны компании это все таки напоминает привычный схематоз, давно согласованный и реализуемый во времени по определенному сценарию.

Алекс, мы точно об одной бумаге говорим? (Алроса).
Рубль упадёт после выборов (вариант 2).
Доллар упадёт после выборов (из-за долга) (вариан...

Жан Ли, думаю вариант 2 более вероятен Но тут вопрос именно в качелях с биржей АIX и чем именно это всё закончится

Алекс, мы точно об одной бумаге говорим? (Алроса).
Рубль упадёт после выборов (вариант 2).
Доллар упадёт после выборов (из-за долга) (вариан...

Жан Ли, сорян, задумался ) Об Алросе тоже думаю Речь конечно о Полиметалле

Жан Ли, это возможное развитие событий тут не рассматриваю — так как при возможно отмене санкций и так всё вырастет, а не только Алроса Вопр...

Алекс, мы точно об одной бумаге говорим? (Алроса).
Рубль упадёт после выборов (вариант 2).
Доллар упадёт после выборов (из-за долга) (вариант 3).

Алекс, а с Западом дружить будем ещё? Разморозят НРД (вариант).

Жан Ли, это возможное развитие событий тут не рассматриваю — так как при возможно отмене санкций и так всё вырастет, а не только Алроса Вопрос- при нынешних составляющих

У нас полик торгуется около 500 руб, на АIX около 400 руб Что будет после того как все кто хочет уйдут на АIX Я имею ввиду что будет с ценой...

Алекс, а с Западом дружить будем ещё? Разморозят НРД (вариант 1).

У нас полик торгуется около 500 руб, на АIX около 400 руб Что будет после того как все кто хочет уйдут на АIX Я имею ввиду что будет с ценой на акции и самими акциями здесь, на мос бирже Пишите своё мнение друзья

Ремора, ну этот сайт ещё прибыль за второе полугодие не прибавил.
А если прибыль по году — 80-100 млрд.?!
У нас спекулятивный рынок, инвест...

Жан Ли, не все измеряется дивами… добрая половина торгуемых бумаг дивы не платит...
если Россети начнут их выплачивать по дивполитике, то доходность получится к текущей цене порядка 40% годовых.

Жан Ли, куда тут кратно лететь? окупаемость Чистой прибылью получается 12 лет...
есть акции с окупаемостью Чистой прибылью 9 месяцев и не вз...

Ремора, ну этот сайт ещё прибыль за второе полугодие не прибавил.
А если прибыль по году — 80-100 млрд.?!
У нас спекулятивный рынок, инвестеры смотрят в основном на дивы (это к вопросу Россетей).

Sloikin, а если дивы в Казахстане объявят, например, ну приличные, цена же может кратно улететь.

Жан Ли, куда тут кратно лететь? окупаемость Чистой прибылью получается 12 лет...
есть акции с окупаемостью Чистой прибылью 9 месяцев и не взлетают пока… но на годовом отчете может вполне иксы показать.
smart-lab.ru/blog/979472.php#comment16480819

Argon, конечно же, они не будут платить избирательно, вроде как, неравенство получится.
Если бизнес у Поли в этом году пойдёт успешно, а наш...

Жан Ли, Кстати, где-то тут мелькало, что вроде КИТ работает над подключением к AIX, а там считай все кто в сберброкере были сидят… Эти могут там дичайший памп организовать ради лулзов, например). Только в презентации полика, вроде было что получив казахские акции там особо ничего сделать нельзя с ними, только дивы получать и продать, но я бегло смотрел, это вроде если сейчас через какой-то сервис там открывать счет. A если брокеры настроят доступ на AIX, я думаю можно будет там порезвиться как с GameStop'ом))