Число акций ао | 3 036 млн |
Номинал ао | 0.1 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 3 764,4 млрд |
Выручка | 1 371,5 млрд |
EBITDA | 889,8 млрд |
Прибыль | 463,0 млрд |
Дивиденд ао | 78,59 |
P/E | 8,1 |
P/S | 2,7 |
P/BV | 1,5 |
EV/EBITDA | 4,2 |
Див.доход ао | 6,3% |
НОВАТЭК Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
«Для России это чрезвычайно важное направление. Это не только важное событие в энергетике страны, в газодобыче, в сжижении. Это более масштабный проект, имея в виду, что перед нами стоят огромные масштабные задачи по освоению Арктики и освоению Северного морского пути»
Приобретение активов в рамках стратегии на поддержание добычи. НОВАТЭК продолжает приобретение активов, которые позволяют поддержать или нарастить добычу газа и конденсата в регионах и расположены вблизи его добывающих месторождений или уже подключены к транспортной инфраструктуре. В частности, один из приоритетов – наращивание добычи в так называемой зоне Единой системы газоснабжения (ЕСГ), к которой подключено Сысконсыньинское месторождение. В ноябре НОВАТЭК объявил о приобретении у ЕвроХима компании «Севернефть- Уренгой» с лицензией на добычу на Западно-Ярояхинском участке недр и ресурсным потенциалом 918 млн барр. н.э. Цена этого приобретения пока не раскрывалась. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции компании.Уралсиб
Запуск Ямал СПГ – по графику. После первой отгрузки СПГ 8 декабря проект «Ямал СПГ» можно считать запущенным в соответствии с графиком, в конце 4 кв. 2017 г. Следующим важным событием станет презентация новой стратегии компании 12 декабря. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции НОВАТЭКа.Уралсиб
Компания продолжает наращивать свою ресурсную базу в рамках усилий по борьбе со снижением добычи на своих основных браунфилдах. Напоминаем, что недавно Новатэк приобрел Севернефть-Уренгой у ЕвроХима. При этом, учитывая отсутствие информации по цене сделки, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Новатэка.АТОН
Насколько мы понимаем, официальный запуск первой очереди Ямал СПГ произойдет в пятницу, 8 декабря, с участием президента России Владимира Путина. Это долгожданное событие, поскольку Ямал СПГ играет важную роль в инвестиционном профиле Новатэка (по нашим оценкам, доля проекта в нашей целевой цене $133 для Новатэка составляет $16 на GDR). Следующее важное событие — День стратегии компании, намеченный на следующую неделю, 12 декабря, в ходе которого мы ожидаем услышать обновленную информацию по планам роста компании, и как она собирается справляться со снижением добычи на зрелых месторождениях и добиваться дальнейшего роста от СПГ-проектов и других месторождений жирного газа, которые компания недавно приобрела. Мы считаем, что компания окажется в центре внимания на следующей неделе и сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ.АТОН
«Меморандум определяет намерения сторон и конкретный план мероприятий по изучению возможности создания комплекса по перевалке и маркетингу СПГ в Камчатском крае, включая, в том числе, инвестиции в развитие этого инфраструктурного проекта».
«Одним из ключевых преимуществ создания СПГ-терминала на Камчатке является близость к потребителям и возможность обеспечения гибкости поставок для ключевого рынка – стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Подписание меморандума говорит о высокой заинтересованности и потребности участников рынка в данном проекте»
Об интересе Новатэка к этому активу было уже известно, поэтому приобретение не стало большой неожиданностью. Кроме того, Новатэк продолжает покупать наземные активы, прилегающие к его инфраструктуре, чтобы компенсировать естественное снижение добычи на своих браунфилдах, которое стало особенно заметным в 2017. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Новатэка и напоминаем, что до конца года ожидается два важных для Новатэка события: 1). Запуск 1-ой очереди Ямал СПГ; 2). Презентация стратегии, намеченная на 12 декабря. Мы полагаем, что два этих события будут в центре внимания рынка, и по-прежнему считаем компанию нашим фаворитом в российском нефтегазовом секторе, сохраняя рекомендацию ПОКУПАТЬ.АТОН
«Приобретение Западно-Ярояхинского лицензионного участка позволит нам нарастить ресурсную базу в непосредственной близости от наших добывающих активов и внести дополнительный вклад в совокупную добычу газа и жидких углеводородов. Газовый конденсат составляет значительную долю в запасах участка, поэтому мы ожидаем получить дополнительный синергический эффект от его переработки на нашем Пуровском заводе и комплексе в Усть-Луге».
«Занимаемся рассмотрением приобретения в зоне существующей инфраструктуры дополнительных активов. Я думаю, что-то мы в ближайшие месяцы приобретем»
В октябре Михельсон уже заявлял, что новые приобретения помогут компании «ускорить ввод в эксплуатацию внутренних активов». При этом он отметил, что новые активы будут располагаться в районах с легким доступом к инфраструктуре компании.
Прайм
Выручка за отчетный период выросла на 9,4% и составила 333,9 миллиарда рублей.
отчет
Разработка месторождения – часть плана по стабилизации добычи. В ходе последней телеконференции компания сообщала, что повысила планируемый уровень добычи газа на месторождениях Северо-Русского кластера с 8 до 14 млрд куб. м газа в год. Вероятно, Южно-Харбейское будет одним из главных источников газа, а также жидких углеводородов для достижения этого уровня. Выход кластера на проектную добычу приблизительно в 2020 г. – часть планов компании по приостановке снижения добычи газа и жидких углеводородов на «старых» месторождениях. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции НОВАТЭКа.Уралсиб
Хотя дополнительные запасы углеводородов важны для компании, которая столкнулась со снижением добычи на действующих месторождениях в 2017, мы не ожидаем значительной реакции в акциях Новатэка и считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ.АТОН
Запасы газа по результатам работ предварительно оцениваются в 220 млрд куб. м, извлекаемые запасы нефти – более 40 млн тонн по категориям ABC1+C2.
На Харбейском месторождении продолжается бурение поисково-оценочных скважин 306 и 307 на юрский горизонт, результаты бурения и тестирования скважин ожидаются в ближайшее время.
пресс-релиз
Анализ финотчета НОВАТЭК за 3 квартал 2017
Выручка +3,3% г/г до 130,7 млрд руб. В посегментном разрезе выручки реализация природного газа принесла 41,7% (выручка +5,4% г/г), а продажа жидких углеводородов 57,7% (выручка +1,9% г/г). Добыча природного газа из-за истощения месторождений -7,5% г/г, а жидких углеводородов -4,5% г/г. Объем добычи итого 122,4 млн эквивалентов барр нефти.
Менеджмент заявил, что крупный проект Ямал СПГ (мощность 123 млн эквивалентов баррелей нефти в год, доля НОВАТЭК 50,1%) находится в завершающей стадии подготовки к запуску. Готовность 89% (+4 п.п. кв/кв), готовность первой очереди 97% (+3 п.п. кв/кв).
Рентабельность компании на уровне OIBDA сократилась на 0,3 п.п. г/г до 34,5% (45,1 млрд руб.) по большей части из-за сокращения амортизации. Операционная прибыль выросла на 7% г/г, до 36,1 млрд за счет контроля над общими издержками. Чистая прибыль акционеров выросла на 3,4% г/г до 37,7 млрд руб. из-за положительных курсовых разниц и снижения процентных расходов.
За квартал инвестировано 13,1 млрд руб. Соотношение чистый долг (97 млрд руб)/LTM OIBDA 0,5.
Количество акций в обращении сократилось на 0,1% г/г до 3,016 млрд шт.
Дивполитика: выплата не менее 30% нормализованной прибыли по итогам года кэшем и выкупом акций. Общая сумма диввыплат по итогам 2016 года 42,2 млрд руб. кэшем и 0,9 млрд руб. выкуп акций. На все выплаты по итогам 2016 года было направлено 16,7% чистой прибыли по МСФО. Общая сумма диввыплат по итогам 1 полугодия 2017 года кэшем 21,1 млрд руб. (6,95 руб. на акцию) и 1,4 млрд руб. выкупом акций.
Рыночная капитализация на момент публикации отчетности составляла 1,97 трлн руб., стоимость акции 656 руб., в свободном обращении 27%.
✅ Отчетность спекулятивно слабая, имеет смысл покупать акции при продолжении коррекции.
IR сайт: goo.gl/6aRwrD
Пресс-релиз 3Q2017: goo.gl/CL9UtB
Презентация 3Q2017: goo.gl/JEU73r
Финотчетность 3Q2017: goo.gl/LPJLxm
MD&A 3Q2017: goo.gl/Vgbh4U
Конференция с менеджментом 3Q2017: goo.gl/fjirNA
Годовой отчет 2016: goo.gl/NymXyx
Стратегия развития до 2020 года: goo.gl/dHx8Lm
❕Отчет за 2 квартал 2017 года доступен по ссылке: t.me/economicsguru/110
Тимур Нигматуллин, Открытие Брокер