Акрон акции

Акрон - чистая прибыль по РСБУ за 1 п/г составила 4 076 млн руб., -61% г/г

Акрон — финансовые результаты за 1 п/г по РСБУ:
Выручка составила 26 203 млн руб., +4% г/г
Прибыль от продаж составила 5 919 млн руб., -30% г/г
Показатель EBITDA -11% и составил 8 085 млн руб.
Уровень рентабельности по EBITDA составил 31% против 36% годом ранее.
Чистая прибыль составила 4 076 млн руб., -61% г/г

отчет
пресс-релиз

сегодня ожидаем: Акрон: фин отчет 6 мес РСБУ

см. календарь по акциям

Акрон - ожидать заметного роста финансовых показателей не стоит

Акрон в I полугодии увеличил производство удобрений на 29%, до 3,1 млн т

Группа Акрон в первом полугодии 2017 года увеличила производство удобрений на 29,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 3,144 млн тонн, говорится в сообщении компании. Общий выпуск товарной продукции вырос на 22,6% и составил 3,724 млн тонн.

Акрон продемонстрировал сильные операционные показатели. Рост производства связан с запуском в 2016 году нового агрегата аммиака на площадке в Великом Новгороде и проведенным работам по модернизации основных производств. В тоже время с точки зрения ценовой динамики ситуация не столь радужная, котировки на ключевую продукцию Акрона продолжают падать а среднем на 15-20%, т.е. ожидать заметного роста финансовых показателей не стоит.

Промсвязьбанк

Аналитики не видят сильных катализаторов для Акрона, за исключением промежуточных дивидендов за 2017, которые могут быть объявлены в августе

Акрон опубликовал операционные результаты за 2К17

Общее производство удобрений Акроном за вычетом собственного потребления выросло на 5% кв/кв до 1,6 млн т преимущественно за счет роста производства комплексных удобрений на 7% кв/кв до 674 тыс т. Выпуск как аммиачных, так и азотных удобрений упал на 6% кв/кв до 610 тыс т и 936 тыс т соответственно. Объем производства апатитового концентрата на ГОК Олений Ручей достиг рекордно высоких 318 тыс т, прибавив 41% кв/кв из-за обширных вскрышных работ в 1К17. Акрон планирует увеличить производство азофоски на своем ключевом предприятии в Великом Новгороде на 5% и немного увеличить производство аммиака на заводе в Дорогобуже (на 25 тыс т). Акрон считает, что снижение цен на мочевину во 2К17 частично объясняется сезонными факторами и видит ограниченный потенциал снижения с текущих уровней на фоне сокращения поставок из Китая, где производственные затраты оцениваются в $245/т FOB.

Результаты в целом совпадают с ожиданиями, на наш взгляд. Во 2К17 Акрон увеличил производство азофоски на 6% кв/кв, чтобы воспользоваться ростом премии в цене NPK к продуктовой корзине. Мы отмечаем снижением производства аммиака на 6% кв/кв и предполагаем, что это могло быть связано с нестабильной работой недавно запущенного компанией агрегата аммиака. Ослабление рубля должно оказать поддержку финансовым результатам Акрона, однако цены на азотные удобрения продолжают колебаться вблизи многолетних минимумов, и мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ по Акрону, поскольку не видим сильных специфических для компании катализаторов, за исключением промежуточных дивидендов за 2017, которые могут быть объявлены в августе.

АТОН

Акрон - в 1 полугодии 2017 года увеличил выпуск минеральных удобрений на 29,1% г/г, до 3,144 млн тонн.

Акрон в 1 полугодии 2017 года увеличил выпуск минеральных удобрений на 29,1% г/г, до 3,144 млн тонн.
Общий выпуск основной товарной продукции +22,6%, до 3,72 тыс. т.
Тенденции на рынке

Для рынка минеральных удобрений второй квартал традиционно характеризуется низким сезонным спросом. На этом фоне увеличение мирового предложения карбамида привело к снижению цен на него с локальных максимумов, установленных в первом квартале 2017 года. Дополнительное давление оказало снижение закупок со стороны Индии. В то же время объемы экспорта из Китая в этом году в 2 раза ниже, чем годом ранее. Китай продолжает выступать для рынка фактором стабилизации. Себестоимость производства карбамида в этой стране, по нашим оценкам, составляет $245 FOB за тонну для большинства производителей. Данный уровень поддерживают высокие цены на уголь, используемый в качестве сырья для производства, а также наблюдаемое в последние месяцы укрепление юаня. Как следствие, мы не ожидаем существенного снижения мировых цен на карбамид с текущих уровней.

пресс-релиз

сегодня ожидаем: Акрон: закрытие реестра под див-ды (95 руб)

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: AKRN: посл. день с дивид. 95 руб

см. календарь по акциям

Акционеры «Акрона» утвердили финальные дивиденды за 2016 г в размере 95 руб на акцию

сегодня ожидаем: Акрон: ГОСА

см. календарь по акциям

Цель приобретения Райффайзенбанком 20% в калийном проекте Акрона не известна

Райффайзенбанк покупает у ВЭБа 20% в калийном проекте Акрона за 10,62 млрд руб

Райффайзенбанк стал победителем аукциона на покупку у Внешэкономбанка 20% минус 1 акция ЗАО Верхнекамская калийная компания, оператора калийного проекта Акрона, следует из материалов ВЭБа. Покупатель заплатит за пакет 10,62 млрд рублей при стартовой цене 10,6 млрд рублей. У Акрона было преимущественное право выкупа доли ВЭБа в проекте. Дорогобуж сделал предпоследнее предложение по цене — 10,61 млрд рублей.

Цель приобретения Райффайзенбанком не известна. Отметим, что ранее банк уже был акционером этого проекта, но потом вышел из числа акционеров. Не исключено, что покупка осуществлялась в интересах другого лица или Райффайзенбанк планирует выйти, когда проект будет запущен. Правда с учетом сроков его запуска (в 2021 году) и сложностей с реализацией из-за падения цен на калийные удобрения, последнее маловероятно.

Промсвязьбанк

Райффайзен скорее всего является временным номинальным владельцем 20% в Талицком, разработка которого была приостановлена Акроном

ВЭБ продал 20% в Талицком калийном проекте Райффайзенбанку за 10,62 млрд руб.   

Коммерсант сегодня пишет, что Райффайзенбанк выиграл аукцион на 20% минус одна акция в Талицком проекте со стартовой ценой 10,6 млрд руб. Акрон (ДЕРЖАТЬ, цель — $5,2/GDR), по имеющейся информации, предложил 10,61 млрд руб. Райффайзен уже имел долю в Талицком — в 2012 банк приобрел 8,95%, увеличил свою долю до 10,95%, а затем продал акции Акрону за 4,2 млрд руб.

Мы считаем, что Райффайзен скорее всего является временным номинальным владельцем 20% в Талицком, разработка которого была приостановлена Акроном из-за слабой конъюнктуры на рынке калия и отсутствия проектного финансирования. Акрон рассматривался как основной кандидат на долю ВЭБа, и отток денежных средств на это приобретение мог бы подорвать способность компании выплачивать $200 млн в год в качестве дивидендов. В связи с этим мы считаем новость умеренно позитивной для Акрона на данном этапе.

АТОН

Райффайзенбанк выиграл аукцион на покупку у ВЭБа 20% минус 1 акция в Верхнекамской калийной компании (ВКК, основной акционер — Акрон). Банкзаплатил за акции 10,62 млрд руб (при стартовой цене 10,60 млрд руб0. Еще одно предложение на 10,61 млрд руб. делал Дорогобуж. (Ведомости) (Коммерсант)

Акрон - член правления компании И. Антонов увеличил количество принадлежащих ему акций с 0,0818% до 0,0841%

Член правления Акрона И. Антонов увеличил количество принадлежащих ему акций компании с 0,0818% до 0,0841%

сообщение

Акрон - компания Terasta Enterprises Limited (Кипр) получила конечный контроль над 87,65% акций Акрона

Компания Terasta Enterprises Limited (Кипр) получила конечный контроль над 87,65% акций Акрона в результате ликвидации своей материнской компании.

Компания Subero Associates Inc. (Британские Виргинские Острова), которая контролировала 87,65% акций ПАО «Акрон» через свою 100% дочернюю компанию Terasta Enterprises Limited, сообщила о том, что в результате процедуры ликвидации утратила право распоряжаться голосами, приходящимися на акции компании Terasta Enterprises Limited

пресс-релиз

Акрон - отрицательный свободный денежный поток в размере минус 1,3 млрд руб. разочаровывает

Акрон опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1К17

Выручка составила 24,1 млрд руб. (-4% г/г), EBITDA — 7,4 млрд руб. (-28% г/г), рентабельность EBITDA упала до 31% (против 41% в 1К16). Чистый долг остался практически неизменным на уровне 51,4 млрд руб., тем не менее коэффициент чистой задолженности вырос до 1,9x с 1,7x из-за снижения скользящего показателя EBITDA за 12М. Акрон зарегистрировал бухгалтерский убыток в размере 5,1 млрд руб. из-за изменения справедливой стоимости деривативов, в частности, колл-опциона по доле в Талицком калийном проекте. Это оказало влияние на чистую прибыль, которая упала до 1,6 млрд руб. против 12,7 млрд руб. в 1К16.

Консенсус-прогноза не было, но мы считаем, что рынок ожидал слабых результатов, отражающих негативные последствия укрепления рубля. Отрицательный свободный денежный поток в размере минус 1,3 млрд руб. несколько разочаровывает и, на наш взгляд, подтверждает, наши опасения в отношении способности Акрона выплачивать $200 млн в качестве дивидендов ежегодно в перспективе. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ, поскольку не ожидаем восстановления цен на удобрения в ближайшее время, а также из-за ухудшившихся ожиданий по дивидендам.

АТОН

Акрон - чистая прибыль по МСФО за 1 квартал 2017 года -88% г/г

Чистая прибыль Акрон по МСФО за 1 квартал 2017 года -88% г/г, до 1,571 млрд руб.
Выручка -4% и составила 24,073 млрд руб.
Показатель EBITDA -28%, до 7,434 млрд руб.
Уровень рентабельности по EBITDA составил 31% против 41% за аналогичный период 2016 года.

В отчетном периоде компания получила убыток от изменения справедливой стоимости производных финансовых инструментов в размере 5 079 млн руб. Данный убыток является «бумажным» и связан с выбытием опциона колл на долю « Сбербанк Инвестиции» в Талицком калийном проекте.
Чистая прибыль за первый квартал 2017 года составила 1 571 млн руб. против 12 657 млн руб. за 3 месяца 2016 года. Стоит отметить, что чистая прибыль за первый квартал 2016 года была поддержана прибылью от реализации инвестиций в размере 5 461 млн руб., полученной, главным образом, в связи с продажей пакета акций ПАО «Уралкалий»

Комментарии ген.директора А. Попова:

… Чистая прибыль за отчетный квартал искажена убытком от изменения стоимости производных финансовых инструментов, в частности выбытием актива – опциона колл по акциям ЗАО «ВКК». При этом, поскольку данные убытки являются неденежными по своей сути, они не окажут влияния на объём средств, направляемых на дивиденды

пресс-релиз

сегодня ожидаем: Акрон: закрытие реестра для ГОСА

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Акрон: рекомендация СД по дивидендам за 2016 г.

см. календарь по акциям

Акрон - СД рекомендовал финальные дивиденды за 2016 г. в размере 95 руб/ао

Совет директоров Акрон рекомендовал годовому общему собранию акционеров объявить дивиденды по результатам 2016 года в размере 250 рублей на одну акцию.
В связи с произведенной ранее выплатой промежуточных дивидендов по результатам полугодия 2016 года в размере 155 рублей на одну акцию выплатить дивиденды в размере 95 рублей на одну акцию.
Совет директоров предложил установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 11 июля 2017 года.

пресс-релиз

Новость о вводе импортных пошлин на карбамид Украиной негативна для Акрона

Украина вводит импортные пошлины на карбамид     

Как сообщает Коммерсант, Межведомственная комиссия Украины по международной торговле ввела импортную пошлину 31,8% на российский карбамид и КАС. По имеющейся информации, Россия является крупнейшим поставщиком удобрений на Украину. Объемы поставок на Украину в 2016 составили 255 тыс т (около $50 млн). Самые крупные поставщики удобрений на Украину — Еврохим и Акрон.

Мы считаем, что эти компании, которые характеризуются самой низкой себестоимостью производства в мире, смогут перенаправить объемы на другие рынки, и негативное влияние на финансовые показатели будет связано лишь с ростом транспортных расходов. Несколько НЕГАТИВНО для Акрона, на наш взгляд, и уже учтено рынком в котировках, принимая во внимание, что новость появилась в пятницу.

АТОН

Аналитики считают, что отток средств на покупку долей ВЭБ и Сбербанка может поставить под угрозу способность Акрона выплачивать в качестве дивидендов $200 млн в год

Акрон получил разрешение консолидировать 100% в калийном проекте     

Как сообщает Коммерсант, ФАС разрешила структурам Акрона консолидировать 100% в Верхнекамской калийной компании. В настоящий момент Акрону принадлежит 60% в проекте, 40% контролируется ВЭБ и Сбербанком (по 20%). По имеющейся информации, доля ВЭБ была выставлена на аукцион за 10,6 млрд руб., срок аукциона истекает 14 июня. Неназванные источники, цитируемые Коммерсантом, сообщают, что Сбербанк также ищет покупателя на свою долю.

Получение разрешения ФАС может быть техническим требованием, необходимым, чтобы принять участие в аукционе. Тем не менее это подчеркивает высокую вероятность того, что Акрон может стать покупателем доли ВЭБ (и потенциально Сбербанка) в калийном проекте — учитывая не очень оптимистичные перспективы цен на калий, найти новых владельцев, на наш взгляд, будет непростой задачей. Мы считаем, что отток средств на покупку долей ВЭБ и Сбербанка может поставить под угрозу способность Акрона выплачивать в качестве дивидендов $200 млн в год.

АТОН

Тимофей Мартынов, боян получился)

Акрон — ФАС разрешила трем структурам Акрона консолидировать 100% акций входящего в группу ЗАО Верхнекамская калийная компания. Одобрение получили "Дорогобуж" (сейчас не владеет акциями ВКК), ПАО «Акрон» (9% ВКК) и «Акронит» (51%). Это связано с предстоящим аукционом на пакет ВЭБа в ВКК. (Коммерсант)

Сколько Акрон доплатит за 2016 год?

Раньше, самое позднее 28 апреля СД Акрона выпускал рекомендации по дивидендам за прошедший год. Но в 2017 году ее до сих пор нет.
Да, дивиденды за первое полугодие 2016 года  уже были распределены в среди акционеров в размере 155 руб/акцию, тем не менее, мы, акроновладельцы, привыкли за последнее время к более значительным выплатам. Вот вырезка из комплексного анализа эмитента:



Релевантность в данном случае означает, что дивиденды перераспределены к годам распределения на основе этой информации

Как видим, размер даже релевантный pauout сильно волатилен (как и прибыль на акцию).
Как же можно спрогнозировать оставшийся дивиденд за 2016 год?
1. Проходила информация от ГД Акрона, что размер дивиденда будет не меньшим. Т.е. 180-155=25 руб.
2. По див политике Акрон стремится выплачивать не менее 30% от ЧП по МСФО, т.е. будет 656*0,3-155=41,8 руб.
Но вот почему не объявляют такие небольшие доплаты вовремя? 
Возможно, это связано с такой новостью

МОСКВА, 11 мая /ПРАЙМ/. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ одобрила ходатайство «Акрона», одного из крупнейших российских производителей минеральных удобрений, о консолидации 100% акций «Верхнекамской калийной компании» (ВКК),

Также: «Между тем Внешэкономбанк выставил свой пакет акций 
ВКК на аукцион. Начальная цена аукциона — 10,6 миллиарда рублей, его итоги 
планируется подвести 22 мая».
Тогда задержка с объявлением понятна: Акрону понадобятся деньги на этот выкуп, тогда дивов можно не ждать в этом году, тем более, что  чистый платный долг группы вырос за год на 30 млрд и составил почти 52 млрд руб.

Кстати, Акрон тянет с дивами не в связи ли с этим?
МОСКВА, 11 мая /ПРАЙМ/. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) РФ одобрила 
ходатайство «Акрона», одного из крупнейших российских производителей 
минеральных удобрений, о консолидации 100% акций «Верхнекамской калийной 
компании» (ВКК), говорится в сообщении антимонопольного ведомства. 
ФАС удовлетворила три ходатайства: о приобретении непосредственно «Акроном» 
91% голосующих акций ВКК (что в совокупности с уже имеющимися у компании 
бумагами составит 100% акций калийной компании), а также два ходатайства 
структур группы — «Акронита» о приобретении 49% акций ВКК и «Дорогобужа» — о 
покупке 100% акций. 
«Верхнекамская калийная компания» реализует проект освоения «Акроном» 
Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в 
Пермском крае. «Акрон» владеет 60,1% акций ВКК. Кроме того, 19,9% в ВКК владеет 
«Сбербанк Инвестиции», 20% минус одна акция — Внешэкономбанк. 
В начале июля 2016 года ФАС уже одобряла приобретение «Акроном» 91% акций 
ВКК. Тогда в компании заявляли, что ходатайство о консолидации всех акций 
калийной компании было подано для возможных сделок в будущем. 
В начале апреля 2017 года заместитель руководителя департамента по экономике 
и финансам «Акрона» Антон Ананьев сообщил, что компания пока не планирует 
выкупать доли банков в ВКК. Между тем Внешэкономбанк выставил свой пакет акций 
ВКК на аукцион. Начальная цена аукциона — 10,6 миллиарда рублей, его итоги 
планируется подвести 22 мая.