Крутой день: доходность рублевой стратегии Indiana jones внутри сервиса IH в 2022 пришла к безубытку, в то время как рынок все ещё в глубоком минусе. Я очень рад — благодаря нашей сильной аналитике и управлению риском мы опережаем рынок:
— в 2021 обошли рынок +36% стратегия vs +18% рынок;
— в 2022 идем -0,5% стратегия vs -37% рынок.
Проанализировав ситуацию, мы заметили, что рынок акций ведет себя в целом рационально (а премия за риск остается колоссальной):
1. По акциям, где потенциал роста наши аналитики оценили свыше 100%, средний рост за 3 дня торгов составил +7,4%.
2. По остальным акциям в среднем результат -5,2%.
Что сегодня драйвит рынок:
- Инвесторы, выбирая из того, что есть, ориентируются на самые недооцененные активы, а другие акции, несмотря на то, что они тоже дёшевы, готовы продавать (в общем, меняют одни активы на другие).
- Инвесторы суперпозитивно реагируют на новости о возможном сокращении масштабов спецоперации (ночью вышли Breaking News) и наоборот негативно на опровержения (например, как сегодня от Сергея Шойгу). Думаю, что это пока стоит воспринимать как шум, но когда международная ситуация действительно улучшится, можно и +30% по активам увидеть разом. Поэтому важно в них находиться.
- Очень интересно, что российские инвесторы в целом проигнорировали риски владения ГДР. Возможно, что многие клиенты Открытия и ВТБ и другие просто не могли продавать, что искусственно сместило баланс рынка в пользу покупателей. Рост VK ГДР в нашем портфеле на +75% впечатлил даже меня :)
- Рубль укрепляется, что смещает спрос от экспортеров. Об это подробнее далее.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
