<HELP> for explanation
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0

доходность денежного рынка

доходность инструментов денежного рынка (money markets yield) — доходность на рынке краткосрочного капитала, которую можно использовать как ориентир ставок с целью дисконтирования краткосрочного денежного потока. 

Пример: есть инструмент, который принесет $1000 через 150 дней. Какую доходность надо взять, чтобы найти текущую стоимость этого дохода? 


Доходность дисконтного инструмента (The bank discount yield) сроком < 1 год:

r = D/F*360/t  (1)

D = величина дисконта в долларах
F = Face Value (номинальная стоимость)
t = время до погашения
360 — число дней в году по банковским правилам

Доходность дисконтного инструмента не является значимой мерой дохода т.к.:
  • основана на номинальной стоимости а не цене приобретения, в то время как доходы от инвестиций должны определяеться исходя от начальной суммы вложений.
  • основана на 360 дней в году
  • основана на простом проценте, и не учитывает, что можно заработать процент на процент

Доходность за период владения инструментом (Holding Period Yield, HPY)

HPY = (P1 — P0 + D1)/P0 (2)

P0 — начальная цена актива
P1 — цена инструмента в момент погашения
D1 — доход, который инструмент принес к дате погашения


Эффективная годовая доходность (Effective Annual Yield, EAY)
приводит ставку HPY к годовой доходности по формуле:

EAY = (1 + HPY)365/t — 1  (3)

Доходность денежного рынка (Money Market Yield) 

rmm = 360*r/(360-t*r)     (4), где r — это доходность из формулы (1)

Rmm более важная мера чем Rbd (1) так как исходит от текущей цены актива, а не номинальной стоимости





Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP