<HELP> for explanation
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0

государственный долг Японии

В 2011 финансовом году (оканчивается в марте 2012 года) государственныйдолг Японии, как ожидается властями,  превысит один квадриллион иен (почти 13 триллионов долларов). При этом на начало 2012 года соотношение долга к ВВП страны составило более 229 процентов.
По данным японского центробанка, структура владельцев гособязательств выглядит следующим образом:
Структура госдолга Японии
Положительные стороны:
  • Как видно из диаграммы, японцы держат примерно 96 процентов долговых обязательств страны через страховые компании, пенсионные фонды и банки.
  • Иностранцы владеют малой частью бондов правительства, поэтому оно имеет возможность занимать деньги у своего населения без премии «за риск»: ставка по 10-летним облигациям колеблется в пределах одного процента. У германских «бундов» с аналогичным периодом обращения доходность более чем в три раза выше.
  • Все обязательства перед иностранными инвесторами (42 триллиона иен или 545 миллиардов долларов) без труда может выкупить  японский центробанк. Только в 2010 году он приобрел 39 триллионов иен долга в рамках своих обычных операций.
Отрицательные стороны:
  • Национальные инвесторы не могут бесконечно выкупать долги своего правительства. Отток средств из пенсионных фондов в связи с ростом числа пенсионеров потихоньку уменьшает ресурсы внутренних инвесторов, которые станут приобретать меньше госбумаг. Один только фонд Public Pension Fund совместно с японским Post Bank владеет 35 процентами совокупного долга страны, и занимать правительству еще больше они уже не в состоянии.
  • Властям неизбежно придется увеличивать заимствования на внешних рынках, и это приведет к  росту доходности госбондов. По подсчетам МВФ, если доходность по ним поднимется на 100 базисных пунктов, выплаты процентов удвоятся и составят 4 процента ВВП.
  • Серьезный дефицит бюджета (в 2011 ф.г. он составит 10,8 процента ВВП) заставляет правительство занимать стабильно высокий объем средств
  • Рост социальных расходов из-за старения населения
  • Стагнация экономики
Иные факторы, поддерживающие высокую платежеспособность японского правительства:
  • Наличие собственного эмиссионного центра
  • Стабильная банковская система
  • Высокий уровень сбережений населения
  • Стабильный положительный платежный баланс аж с 1981 г., который в 2011-м прогнозируется на уровне более чем 2 процента ВВП
  • Репатриация национального капитала, наблюдаемая в последнее время.Только в ноябре 2011 г. японские инвесторы продали международных активов на 16,4 миллиарда долларов.
 
Уточнение: 101 процент на диаграмме получился из-за округления десятых долей.
Источники: Bloomberg, Capital Economics, Bank of Japan, IMF




Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP