Евгения Идиатуллина
Евгения Идиатуллина личный блог
27 апреля 2024, 11:42

Цель по акциям Хэндерсон

Хэндерсон — операционный отчет

Вчера компания выпустила операционный отчет за 1 кв. 2024 года:

  • выручка +35% кв/кв 4,5 млрд. руб., LTM +36%
  • продажи офлайн 80%, онлайн 20%
  • LFL +24%, за счет трафика 2,3%, остальное за счет роста среднего чека, сюда же включается инфляция. Результат один из лучших в отрасли ретейла. Рядом Винлаб 19,2%.
  • чистый долг/EBITDA (без учета аренды) — 0.
  • рентабельность EBITDA 39%

Текущий EV/EBITDA = 4,3. С учетом перспектив роста EBITDA в 2024 году на 20%, форвардный EV/EBITDA 24 может составить 3,5. Это недорого для компании.

Мне нравится, что компания подходит под мою логику отбора идей в настоящий момент:
— растущий бизнес
— низкая долговая нагрузка
— бизнес находится внутри страны и является бенефициаром текущей ситуации (уход конкурентов, рост заработных плат)

Целевая цена на 2024 год (пессимистичный расчет): 980 руб. +32% потенциал роста. При этом даже по текущим результатам компания выглядит недооцененной.

Цель по акциям Хэндерсон

НЕ ИИР

Мой телеграм канал: https://t.me/invest_privet

1 Комментарий
  • Воронов Дмитрий
    27 апреля 2024, 13:10
    Евгения, Вам для прогнозов достаточно показателя EBITDA? Чистая прибыль Вас совсем не интересует?

    Сегодня как раз был опубликован финотчет компании за 2023 г. По нему P/E составляет 12,7х. Это тоже говорит о недооценённости акций?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн