www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/20220214closed.htm
В понедельник намечается закрытое заседание ФРС. Могут экстренно ставку поднять. Решили ставку поднять не дожидаясь марта, после вчерашней статистики по инфляции
t.me/ponastoyashemubogat
Правило Тейлора. Какая должна быть ставка для возврата инфляции в норму. Ставка ФРС 8 — 9%, слабо ??? В 1970-е ставка была в 2 раза выше, конец света при этом не пришёл.
Если интересна формула, то можно посмотреть в википедии (формула довольно сложная).
Правило впервые было предложено профессором Стэнфордского университета Джоном Тейлором в 1993г.
в работе «Дискреционная политика против политики правил на практике»].
Одновременно, в ноябре 1993 года с тем же выводами вышла работа Дейла Хендерсона и Уорвика Маккиббина.
При прочих равных условиях увеличение инфляции на 1 % должно приводить к повышению процентной ставки более чем на 1 %. Эта закономерность называется принципом Тейлора. Так как реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке минус уровень инфляции, то реальная процентная ставка должна быть увеличена, чтобы охладить экономику при увеличении темпов инфляции (номинальная процентная ставка увеличится больше, чем уровень инфляции).
Чтобы загнать инфляцию с 7,5% обратно в 2%, по Правилу Тейлора нужна ставка около 8 — 9%.
Ставка ФРС 8% ?
Сейчас это кажется невероятным ?
Много в будущем происходит такого, что казалось невероятным.
По ходу, будет виднее.
С уважением,
Олег.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Олег Дубинский, конец света не пришёл, да.
А пирамида трежерис была перед этим?
Дюша Метелкин, думаю, да. Высокая инфляция и печатный станок тогда были из — за Вьетнамской войны.
Правило Тейлора. Какая должна быть ставка для возврата инфляции в норму. Ставка ФРС 8 — 9%, слабо ??? В 1970-е ставка была в 2 раза выше, конец света при этом не пришёл.
Если интересна формула, то можно посмотреть в википедии (формула довольно сложная).
Правило впервые было предложено профессором Стэнфордского университета Джоном Тейлором в 1993г.
в работе «Дискреционная политика против политики правил на практике»].
Одновременно, в ноябре 1993 года с тем же выводами вышла работа Дейла Хендерсона и Уорвика Маккиббина.
При прочих равных условиях увеличение инфляции на 1 % должно приводить к повышению процентной ставки более чем на 1 %. Эта закономерность называется принципом Тейлора. Так как реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке минус уровень инфляции, то реальная процентная ставка должна быть увеличена, чтобы охладить экономику при увеличении темпов инфляции (номинальная процентная ставка увеличится больше, чем уровень инфляции).
Чтобы загнать инфляцию с 7,5% обратно в 2%, по Правилу Тейлора нужна ставка около 8 — 9%.
Ставка ФРС 8% ?
Сейчас это кажется невероятным ?
Много в будущем происходит такого, что казалось невероятным.
По ходу, будет виднее.
С уважением,
Олег.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Олег Дубинский, конец света не пришёл, да.
А пирамида трежерис была перед этим?
Правило Тейлора. Какая должна быть ставка для возврата инфляции в норму. Ставка ФРС 8 — 9%, слабо ??? В 1970-е ставка была в 2 раза выше, конец света при этом не пришёл.
Если интересна формула, то можно посмотреть в википедии (формула довольно сложная).
Правило впервые было предложено профессором Стэнфордского университета Джоном Тейлором в 1993г.
в работе «Дискреционная политика против политики правил на практике»].
Одновременно, в ноябре 1993 года с тем же выводами вышла работа Дейла Хендерсона и Уорвика Маккиббина.
При прочих равных условиях увеличение инфляции на 1 % должно приводить к повышению процентной ставки более чем на 1 %. Эта закономерность называется принципом Тейлора. Так как реальная процентная ставка равна номинальной процентной ставке минус уровень инфляции, то реальная процентная ставка должна быть увеличена, чтобы охладить экономику при увеличении темпов инфляции (номинальная процентная ставка увеличится больше, чем уровень инфляции).
Чтобы загнать инфляцию с 7,5% обратно в 2%, по Правилу Тейлора нужна ставка около 8 — 9%.
Ставка ФРС 8% ?
Сейчас это кажется невероятным ?
Много в будущем происходит такого, что казалось невероятным.
По ходу, будет виднее.
С уважением,
Олег.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
По мере снижения спроса и ограничения производства я ожидаю некоторого улучшения показателей инфляции в конце этого года. Я ожидаю, что инфляция снизится, но останется выше 2% в этом и следующем году, если FOMC примет соответствующие меры.
Вслед за ожиданиями повсеместного увеличения процентных ставок вверх поползла стоимость заимствований даже для наиболее кредитоспособных компаний. Так, в Европе показатель впервые с 2020 года превысил 1% при прогнозе первого повышения ставки ЕЦБ только в октябре текущего года.
Источник изображения: bloomberg.com
В пятницу вышли январские данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США со значительным опережением прогнозов: 467 тыс. против 150 тыс., соответственно. Это повышает шансы на первый подъем ключевой ставки ФРС уже в марте, но увеличивает риски для коррекции на фондовом рынке.
Как подчеркивают в Bank of America, за последние 50 лет только единожды фондовый рынок был переоценен так же сильно, как и сейчас – в 1999 году. Последующий кризис привел к падению рынка на 75%.
Лимит госдолга США превысил 31 трлн. долл.США
https://www.rbc.ru/economics/02/02/2022/61f9e38b9a7947bda828a9da?from=from_main_3
Где проходят красные линии (макс.лимит) США по госдолгу?
Сможет ли экономика США переварить 31 -100 трлн. долл. гос долг?
Не противоречит ли политика по повышению ставок Центробанка США политике по повышению госдолга?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
👉 Если инфляция вырастет, ФРС, возможно, придется действовать более решительно
👉 ФРС завершит QE в марте, ФРС может повысить ставку сразу на 0.5%, но все зависит
👉 Из-за омикрона мы, скорее всего, получим плохой отчет о занятости в конце этой недели
👉 ФРС сократит свой баланс быстрее и круче, чем в предыдущий раз.
👉 Возможно, было бы уместно внести более ранние изменения в баланс по сравнению с предыдущим циклом ужесточения ФРС. Не следует упускать из виду потенциальные расходы, связанные с чрезмерно большим балансом ФРС
👉 Денежно-кредитная политика может помочь экономическому росту, сглаживая рост спроса и давая время для наверстывания предложения. Текущая адаптивная ДКП не соответствует экономическим перспективам.
👉 В декабре никто из политиков ФРС не предсказывал, что к концу цикла ставки поднимутся выше предельных
👉 Попытка перевести экономику на самоподдерживающийся курс должна быть постепенной и не разрушительной
👉 То, что мы наблюдаем сейчас — это широкомасштабное ценовое давление. Меня не устраивает высокая инфляция, причиной которой являются проблемы с цепочкой поставок.
Ужесточение политики происходит как в разрезе баланса ФРС, так и уровня ставок:
— ФРС завершает в марте покупку бумаг на свой баланс
— Пауэлл не исключает повышения ставки на КАЖДОМ из предстоящих заседаний в текущем году (причем не уточняя, на 25 б.п. или на 50 б.п.), рынок ожидает 4 повышения ставки в текущем году
— Вскоре после начала повышения ставок ФРС планирует начать сокращать объем бумаг на своем балансе (возможно уже летом)
Важно понять, что на новом сроке ФРС возглавляет не просто Пауэлл, а Пауэлл 2.0 с совершенно другими приоритетами и задачами. Прежний Пауэлл как мог затягивал с ужесточением политики, поддерживая максимально мягкие условия на рынках. После переизбрания Пауэлл 2.0 не нуждается в поддержании штиля на рынках любой ценой, а концентрируется на задаче борьбы с инфляцией. Рейтинг действующего президента падает на фоне рекордной с начала 1980-х инфляции, и это грозит провалом на осенних выборах в Конгресс, в случае чего многие инициативы Демократической партии будут свернуты. Следовательно, давление на ФРС от президентской администрации сейчас огромное, и в инфляцию новый переназначенный Пауэлл вцепится всерьез. Причем основным направлением для давления ФРС может стать сырьевой рынок, как самый очевидный источник инфляции, и вариант сдуть цены на сырьевом рынке для ФРС сейчас едва ли не единственная возможность успеть замедлить рост цен до выборов в ноябре. Выводы относительно российского рынка в случае успехов ФРС в сдувании сырьевых рынков каждый может сделать сам.
