Китайский фондовый рынок

Китайские акции растут

Акции Китая и Гонконга выросли в понедельник так как акции банков и энергетических компаний росли в надежде на то что восстановление потребления услуг в стране пойдет на пользу этим секторам

Shanghai Composite подскочил на 1,7% Shenzhen Component поднялся на 0,3% в понедельник компенсировав потери предыдущей сессии благодаря росту в финансовом секторе

Финансовые акции лидировали в росте благодаря прибыли CNPC Capital (7%), Ping An Insurance (1,7%), Сельскохозяйственного банка Китая (5,8%), ICBC (4,6%) и China Minsheng Bank (5,1%).

Китайские банки и страховые компании поддержали шанхайский индекс поскольку инвесторы возлагают надежды на то что восстановление потребления в Китае принесет банкам прибыль в этом году

Потребление домохозяйств на душу населения выросло на 5,4% в первом квартале по сравнению с прошлым годом рост был вызван сильным восстановлением потребления услуг

Министр иностранных дел Китая Цинь Ган заявил в понедельник что крайне важно стабилизировать китайско-американские отношения после того как ряд «ошибочных слов и действий» вновь привел к резкому замораживанию отношений

Китай только что закончил 2 сессию и определил вектор развития: где цель роста ВВП будет на уровне около 5%, что ниже рыночных ожиданий, также партия решила содействовать экологии, управлению ESG и стимулированию расширения технологических проектов CQQQ.

🔺Китай делает акцент на слабый внешний рынок, поэтому не планирует расширять экспортно-ориентированные отрасли. Для стимулирования внутренних проектов Китай выпускает специальные облигация местного самоуправления на 3,8 трл. юаней. ($549 млрд)

Вероятно, это связанно с высокими расходами в прошлом, около 9% к ВВП, и поэтому Китай решил стимулировать внутренний рынок, для замедления роста дефицита бюджета.

🔺Инвесторам правильнее будет искать Акции компаний, которые работают в развитии технологий и ESG, но нужно быть осторожными, США и команда Джо имеет цель блокировать развития Китайских технологий, также я бы рекомендовал вам инвестировать в проекты транспортной инфраструктуры, логистики, поскольку развитие внутреннего рынка всегда расширяется, что способствует росту потребления.

После окончания осенних локдаунов, китайский рынок вырос более чем на 50% с ноября по январь. Однако февраль выдался куда менее захватывающим для динамики китайских индексов: Hang Seng, например, скорректировался на -12%. Значит ли это, что рост закончился? Пора разбираться.

Чтобы понять, чего ожидать в среднесрочной перспективе, сначала стоит разобраться на чем рос китайский рынок в предыдущие три месяца.

Фондовые индексы Китая упали

Фондовые индексы Китая упали в пятницу так как напряженность между Китаем и США подорвала настроения инвесторов и привела к снижению большинства секторов

Shanghai Composite снизился на 0,6% в то время как Shenzhen Component упал 0,8% на фоне потерь во всех основных секторах

Среди лидеров падения рынка были Xiangcai Co. (-7,7%), Jiangsu Electronic (-6,6%), Ningbo Haitian Machinery (-6%), и Beijing LongRuan Tech. (-5,8%)

Китайские девелоперы упали на 2%, новые энергетические компании потеряли 1,4%, а потребительские товары упали на 1,2%.

На фоне обострения напряженности в отношениях между Вашингтоном и Пекином Соединенные Штаты намерены увеличить количество военнослужащих помогающих обучать тайваньские силы заявили в четверг два американских чиновника 

После этих новостей акции компаний аэрокосмической обороны Китая подскочили на 2% в то время как акции технологических гигантов зарегистрированных в Гонконге упали на 2,1%, возглавив падение

Между тем премьер-министр Ли Кэцян заявил на заседании кабинета министров на этой неделе что экономика Китая сталкивается со многими проблемами на фоне спада на рынке недвижимости и слабого мирового спроса

Аналитический обзор (продвинутый уровень)

Shandong Weigao Group Medical Polymer — китайская медицинская компания, занимающаяся исследованием, производством и продажей медицинских полимерных продуктов. Продукция компании включает в себя различные виды медицинского оборудования, медицинские имплантаты и одноразовые расходные материалы.

Структура продукции по прибыли:

— Медицинские приборы — 35.4%;

— Фармацевтические упаковки (расходники) – 26.9%;

— Ортопедическая продукция – 26.6%;

— Интервенционная продукция для манипуляции с кровью -  10.2%.

Компания в своих презентациях заявляет о том, что они планируют диверсифицировать свой продуктовый портфель и активнее вкладываться в разработку R&D и M&A.

Компания ориентирована на рынок Китая и получает 79.1% выручки от внутренних продаж, выручка от экспорта составляет 20.9%.  При этом, в своей стратегии, компания заявляет, что планирует за 10 лет довести выручку от экспорта до 50%. Рассматривается строительство новых заводов за рубежом и организация логистических маршрутов для экспорта. Компания создала международное подразделение и в 2022–2023 году откроет свои представительства на всех континентах кроме Африки.

Фондовые индексы Китая растут после данных по кредитам

Фондовые индексы Китая выросли в понедельник так как сильное восстановление в январе спроса на кредиты подняло настроение рынка

Shanghai Composite вырос на 0,7% в то время как Shenzhen Component подскочил на 0,8% в понедельник компенсировав потери предыдущей сессии

Новые банковские кредиты в Китае подскочили больше чем ожидалось до рекордных 4,9 трлн юаней (720,21 млрд долларов) в январе и центральный банк надеется дать толчок восстановлению второй по величине экономики в мире после отмены жестких ограничений на пандемию

Лидировали в росте акции быстрорастущих технологических компаний включая Inspur Electronic (7,1%), Tianyu Digital (7,7%), Kunlun Tech (7,4%), 360 Security Technology (2,1%) и Zhonghang Electron (20%) другие тяжеловесы индекса также выросли такие как Kweichow Moutai (2,6%)

Brent снижается из-за опасений по поводу повышения ставок

Фьючерсы на нефть марки Brent упали ниже 86 долларов за баррель в понедельник снизившись с двухнедельных максимумов поскольку инвесторы сосредоточились на краткосрочных опасениях по поводу спроса вызванных предстоящими важными данными по инфляции в США и техническим обслуживанием нефтеперерабатывающих заводов в Азии и США

Китайские акции падают из-за напряженности в отношениях между Китаем и США

Фондовые индексы Китая упали в понедельник так как обострение геополитической напряженности между Китаем и США подорвало настроения инвесторов

Shanghai Composite упал на 0,8% в то время как Shenzhen Component упал на 1,5% в понедельник

Акции связанные с потребительскими товарами и услугами здравоохранения лидировали в снижении с заметными потерями Kweichow Moutai (-1,3%), Wuliangye Yibin (-3,8%), China Tourism Group (-1,7%), Wuxi Apptec (-4,1%) и Jiangsu Hengrui (- 1,5%).

Несомненно инцидент с воздушным шаром является негативным для рынка а сильный отчет о занятости в США также охладил лихорадку восприятия разворота ставок что привело к росту доллара и снижению юаня

В понедельник иностранные инвесторы продали китайских акций на сумму 4,4 млрд юаней ($649 млн)

Brent стабилизировалась

В понедельник фьючерсы на нефть марки Brent стабилизировались на уровне около 80 долларов за баррель Цены на нефть немного выросли в начале торгов в понедельник после падения примерно на 8% на прошлой неделе

Оригинал нашей статьи в DZEN — https://dzen.ru/a/Y9lv0ccsHjuZXc9g

Инфляционное давление, ужесточение монетарной политики и финансовых условий сегодня оказывают влияние на многие мировые экономики. По данным компании Fidelity экономика США находится в фазе позднего цикла роста и растет вероятность того, что в 2023 году может наступить рецессия. Европа, скорее всего, уже перешла к рецессии. При этом Китай, последние два года проводивший политику нулевой терпимости к COVID, после снятия ограничений и перехода к стимулирующей политике, дает надежду на рост в 2023 году.

В декабре 2022 года рост индекса Гонконгской биржи составил 10,42%

Goldman Sachs:

Китайские акции категории А* возобновили торги в понедельник после недельного перерыва. За последнее десятилетие доходность A-акции в среднем составляла 2% в первую неделю торгов в 70% случаев.

Если историческая картина повторится, это продлит ралли, которое китайские акции демонстрировали до сих пор в 2023 г: MSCI China +18% YTD (лучшее начало года в истории).

источник: GS Research, 29.01.2023
* акции, котирующиеся в юанях на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

Китайский рынок отыграл значительную часть потерь после введения жестких антиковидных локдаунов в 2022 году. Легкие трейды «на поверхности» отыграны, теперь наступает время для следующего этапа открытия экономики Китая.

Индекс Hang Seng (HSI) в Гонконге вырос на 54% с ноября 2022 года, когда пессимизм в отношении Китая зашкаливал из-за продолжающихся жестких антиковидных ограничений:

Наиболее активно за этот период выросли технологические компании, такие как Tencent, Baidu, Alibaba и другие: 

— Рыночные потери группы Adani выросли до $65 млрд в результате атаки шорт-селлеров
В своем отчете Hindenburg заявила, что компании Adani имеют «значительный долг» и что акции семи компаний, входящих в листинг Adani, имеют 85%-ный потенциал падения из-за того, что она назвала «завышенной оценкой».
— Китайский поисковый гигант Baidu запустит бота в стиле ChatGPT
Технологическая компания планирует запустить услугу в качестве отдельного приложения и постепенно интегрировать ее в свою поисковую систему.
— США рассматривает возможность введения широкого запрета на американские инвестиции в китайские технологии
Момент для так называемого «стратегического разделения» нарастал в федеральном правительстве с конца правления администрации Обамы, поскольку США все больше стремились бороться с поддерживаемым государством доминированием Китая в ряде высокотехнологичных секторов.

Да, в 2023 году такой рост возможен. Разберёмся почему.

Реальная денежная масса быстро растёт

В декабре денежная масса в Китае росла (11,8%) быстрее цен (1,8%), а значит, росла в реальном выражении.

График 1.

РДМ выросла в декабре на 9,8% к декабрю 2021 года.

График 2.

В прошлом году иностранные инвесторы вывели 91 млрд. долларов с китайского рынка облигаций.

В прошлом году иностранные инвесторы сократили свое присутствие на внутреннем рынке облигаций Китая. Это был единственный ежегодный отток с тех пор, как центральный банк Китая начал публиковать данные в 2013 году.

Сюда входит отток в размере 51 млрд. долларов из облигаций политических банков, которые представляют собой ценные бумаги, выпущенные крупными китайскими государственными кредиторами, и сокращение иностранного участия на рынке государственных облигаций Китая на 24 млрд. долларов.

Аналитики Nomura (крупнейшая брокерская компания Японии) написали в декабре в исследовательской записке, что отмена правительством Китая своего строгого режима нулевого ковида может побудить больше иностранных инвесторов вернуться на рынок облигаций страны в этом году.

Отток облигаций в прошлом году был отчасти ответом на действия России в Украине в феврале, что вызвало опасения, т.к. тесные связи Пекина с Москвой могут спровоцировать санкции США против китайских компаний. Инвесторов также отталкивала строгая политика Китая по борьбе с коронавирусом, которая препятствовала экономическому росту, ослабление юаня по отношению к доллару и рост доходности облигаций США.

Ранее из-за высокого риска возможных военных действий Китая по отношению к Тайваню мы рекомендовали не инвестировать в акции компаний Китая и Тайваня. Сейчас мы видим, что риски снизились.

Во-первых, стал ниже риск военного вмешательства Китая на Тайване. В Тайване на местных выборах в большинстве административных единиц (примерно 70% населения острова) победила партия Гоминьдан, выступающая за объединение Тайваня и Китая.

В 2016 году президентские выборы выиграла глава ныне правящей партии демократов Цай Инвэнь. С того момента и до сих пор на Тайване политический крен сместился в сторону США. После текущего поражения ДПП Цай Инвэнь подала в отставку и, скорее всего, не будет участвовать в президентской гонке 2024 года. Это важная победа Гоминьдана, который значительно усилил свои позиции перед предстоящими выборами. Если Гоминьдан их выиграет, то произойдет разворот в сторону сближения с Китаем. На этом этапе Китаю выгодно находиться в режиме ожидания и не предпринимать военных действий.

Отдельно в декабре 2022 года показатель вырос на 1,3% в годовом выражении.

Источник:

Китайские акции достигли 4-месячного максимума

Фондовые индексы Китая подскочили до четырехмесячного максимума в понедельник поскольку инвесторы удвоили свои ставки на восстановление экономики после того как китайские чиновники здравоохранения заявили что случаи заражения COVID-19 в регионе вероятно достигли своего пика

Shanghai Composite подскочил на 1,4% в то время как Shenzhen Component вырос на 2,1% в понедельник достигнув самого высокого уровня за четыре месяца

Акции материкового Китая выросли вслед за глобальными аналогами поскольку ослабление инфляционных ожиданий породило надежды на менее агрессивное повышение процентных ставок подпитывая глобальное ралли акций

Акции компаний сферы технологий и здравоохранения лидировали продемонстрировав значительный рост акций East Money Information (5,3%), Will Semiconductor (5%), Shenzhen Infinova (3,7%), Jiangsu Hengrui (9,7%) и Wuxi Apptec (6,6%)
Другие компании-тяжеловесы также выросли в том числе Wuliangye Yibin (4,2%), Shanghai International Airport (8,9%) и Capital Securities (7,9%)

Пекин заявил в субботу что почти 60 000 человек с COVID-19 умерли в больницах с тех пор как в прошлом месяце он отказался от своей политики нулевого уровня COVID. Но с другой стороны китайские чиновники здравоохранения заявили что число пациентов посещающих ковидные клиники и нуждающихся в неотложной помощи неуклонно снижается а число тяжелых случаев также достигло своего пика.