Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Доброго дня. Мы видим, что среди подписчиков в нашем годовом чате есть спекулятивный ажиотаж на тему происходящих на рынках событиях.
Волатильность всегда привлекает много внимания, потому что у людей возникает впечатление, что можно быстро сделать много денег.
В этом плане прошу рассматривать нас как медленных ребят, которые думают как черепахи и действуют со скоростью улитки.

( Читать дальше )

Традиционный мозговой штурм в офисе по понедельникам мы перенесли на вторник. Вчера я был занят во 2 половине дня, поэтому не смог оперативно написать конспект, сейчас восполняю это упущение. 
Мозговой штурвал вчера также проходил без Анатолия, он немного приболел — пожелайте ему скорейшего выздоровления❤️


( Читать дальше )

Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост: smart-lab.ru/mobile/topic/1229385/

Почему это важно? Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать (гарантий никто не дает) или не потерять (если внимательно читали бы срезы — наверно не потеряли бы) 

Для начала выводы из прошлого Нефтяного среза №7 от 13 ноября:

Отчетов за 3-й квартал было немного (по сути только Роснефть и Газпромнефть)

Динамика нефтегазовых компаний с учетом дивиденда за 2025 год — все кто не держал, молодцы т.к. могли потерять деньги (но я об этом честно предупреждал еще в начале 2025 так что прогноз засчитываем!)



В этом году на прошлой неделе произошел черный лебедь для Ближнего Востока (США и Израиль напали на Иран)



Цены на нефть улетели вверх (Brent ушел к максимумам за полтора года)



Естественно все это подогрело интерес к нефтянке — акции начали раллировать с субботы (спасибо Мосбирже за торги выходного дня)



Русснефть всех уделала с начала года — +43%!) Компания специфическая, писал об этом тут smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1266603.php



По сути работает в убыток в моменте.

В ЛУКОЙЛе был дивиденд, хотя он тоже пока хуже всех с начала года вместе Газпромом. Массового Ралли еще не видно!

Почему?

Все понимают, что маржа экспортера даже с нефтью Urals по 50-60$ невысокая, а год начался плохо



Вот пример квадрант прибыли Роснефти — мы все еще в левом верхнем углу, нужна цена 70+ долларов за urals либо девальвация (а желательно и то, и другое!)



( Читать дальше )

Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях.

Зачем? Посмотреть, как думают профи — какие акции держат/покупают/продают. И акции ли вообще!)

Сегодня опять УК Первая -  2 месяца назад делал последний раз про них пост smart-lab.ru/mobile/topic/1248680/

Отмечал, что возможно «на дне» индекса Мосбиржи ушли в облигации… так и  произошло))



Доля облигаций высока!



Индекс с момента «стратегической перекладки» в бонды — +12%

Отставание от Индекса и конкурентов (пока смотрим только за Элвисом и Эдуардом Хариным из Альфы) в моем Ренкинге — немудрено.


Посмотрим, что будет дальше — следить все равно интересно (надеюсь Вам тоже!)

( Читать дальше )

Если февраль радовал стоимостных инвесторов, то март пока радует только валютных спекулянтов и миноритариев Роснефти и Совкомфлота (в совкомфлоте идею подсветил в нефтяном срезе, но сам прошел мимо)



Валюта с моей покупки улетела почти на 6% (13.02.26 покупал валютные бонды Газпрома, Газпромнефти — потом часть поменял на Сибур-размещение)

Еще и купон накопился, чуть больше 0,5% за месяц

Зачем я покупал валютные бонды? Чтобы потом купить акции.

Пора действовать!

Было 26.6 млн на 01.03.26




Стало 26,4 млн руб

( Читать дальше )

Февраль продолжает радовать стоимостных и смелых инвесторов



Прошлый пост тут —  smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1265828.php

Было 26,3 млн на 13.02.25



Стало 26,6 на 01.03.26

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО — долгожданный отчет, все ждали сюрприза после SDN санкций (будут ли списывать активы и увидим ли убыток)

Увидели!

Как всегда — дьявол в мелочах, но сначала сравним с моим прогнозом

Предполагал в нефтяном срезе (пруф smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1273630.php) — что будут списания, они произошли!




Главное — ошибка по операционной прибыли и основным метрикам у меня небольшая, я доволен (тут разброс в целом огромный, тем более не было отчета за 3-й квартал)


Выручка упала в 2 раза — ушел LITASCO (нефтетрейдер). Писал об этом ранее, основную выручку генерировал он, но с маленькой маржой

Нужно ли переживать теперь за ЛУКОЙЛ? В целом нет, все плохое уже позади, остался сильный российский бизнес + возможность получить кэш за иностранный бизнес (который сейчас заблокирован)

Как пример — операционная прибыль нефтегазового сегмента  за 2024 год (Россия) была 1,06 трлн руб. Зарубежные активы дали опер прибыли всего 132 млрд руб (1192 млрд руб конслидированняа опер прибыль в старом отчете за 2024 год!)

Компания вполне может зарабатывать 500-600 млрд рублей FCF, что транслируется в 15-20% ДД в текущей конъюнктуре, писал об этом еще в январе (рекомендую почитать пост smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1225377.php)

Если тезисно, то минусы:

👉 потеряли сбытовую цепочку, где контролировали полный цикл от добычи до продажи конечным покупателям (нефтетрейдинг), это давало более низкие дисконты на нефть (итоговые) и хороший FCF (я бы его оценивал в 100-200 млрд руб в год)

👉 компанию похоронили как мирового нефтегазового мейджора (из-за санкций со всех проектов выгоняют, в тч хороших типа Казахстана и прочих шельфовых проектов)

Из плюсов:

( Читать дальше )

Всем привет. Вчера залетел в горячее с третьим постом и был приятно удивлен. Радует, что на Смартлабе нет этой ублюдской песочницы, как на VC, где тебя маринуют неделями. Аудитория тут живая, местами токсичная (в хорошем смысле) и главное умеет считать деньги.

Меня зовут Дмитрий Бажутов. По образованию: Пекинский колледж (международное право), бакалавриат — международная экономика и торговля, магистратура — прикладная экономика. Сейчас живу в Ханчжоу, руковожу бутиком, выстраивая бизнесы, ковыряю закрытые ниши и помогаю серьезным дядям. Смотрю на всю эту кухню изнутри. Если вы тут покупаете акции — это фронтенд, то я помогаю эти самые бизнесы строить — это бэкенд)))

Вчера мы обсуждали цены, а сегодня я хочу развалить один из главных мифов последнего времени. Все сейчас ноют: Государство сошло с ума, дерет три шкуры, утильсбор убивает рынок спецтехники и авто.

Никто не сошел с ума. Правительство просто включило классический, жестокий протекционизм. Мы сейчас делаем с Китаем ровно то же самое, что сам Китай делал с мировыми гигантами в 80-х и 90-х.

( Читать дальше )

Газпром — темная лошадка российского рынка, только ленивый не пнул эту компанию/акцию за последние 3 года




Я же считаю, что любая акция — это финансовый инструмент и многое зависит от 1) текущей стоимости на бирже 2) ситуации для финансового инструмента, которая быстро меняется

Стоимость известна — актив стоит 3 триллиона рублей капитализации + имеет 6 трлн рублей чистого долга

Выглядит недешево! Хотя и зарабатывал 1 трлн рублей в год 

Но что происходит в текущей момент? Максимально тезисно.

👉 Катар производил 20% мирового производства СПГ и планировал увеличить производство в ближайшие 3 года еще на 20%





👉 Перекрытие Ормузского пролива автоматически «выключило» катарский СПГ через мировую Торговлю. Сами власти Катара говорят, что им нужны недели, что вернуть мощности на максимум, т.е. сам ФАКТ нарушения торговых цепочек уже произошел

👉 Газпром все еще поставляет газ в Европу, объемы будут равны 2025 году (с Турцией в районе 33-35 млрд м3). 

( Читать дальше )

OZON опубликовал отчет за 2025 год и провел звонок для инвесторов. 

✅пресс-релиз

✅презентация 

✅полный отчет

С OZON в Mozgovik Research у нас непростые отношения. Сначала компанию покрывал Владимир. Потом взялся Александр. Но после долгих мучений он сказал что не знает как их прогнозировать и OZON остался у нас без опеки. Поэтому я возьму его себе. Но быстро такой сложный бизнес я не осилю, поэтому буду это делать постепенно, на протяжении 2026 года.

В этой заметке я постараюсь сделать первый подход к оценке компании, а также учту те данные, которые компания опубликовала еще 26 февраля.

Сам отчет прокомментировать несложно, мы это сделали еще в утро публикации отчета в чате годовых подписчиков (09:36мск).  Вот этот комментарий:

“Выручка 998, консенсус был 1000.

Во всяком случае выручка точно не лучше прогноза оказалась.

GMV 4163 млрд — по нижней планке прогнозов, но +50 млрд к собственному гайденсу

EBITDA 156 млрд — лучше консенсуса 148.

Гайденс EBITDA 2026 = 200 млрд — в рамках ожиданий в целом

Прогнозируют рост GMV в 2026 на 25-30%

Акции почему то дернулись наверх, но пока в отчете не вижу чего-то неожиданно оптимистичного”

Последующая динамика после выхода отчета:

Снижение цены акций составило около 6%.

( Читать дальше )